中國管制的金屬包括鎢（tungsten）、碲（tellurium）、鉍（bismuth）、銦（indium）及鉬（molybdenum），這些金屬廣泛應用於太陽能板、電動車電池、紅外導彈及彈藥等領域。
鎢金屬帶動的"聯友金屬-創"想像本益比行情持續享受，而銦金屬範圍比較大，屬於光通訊和太空產業相關都受惠。
可以看到銦金屬期貨價格，持續都在創新高。
台股的供應鏈相關很多，可以先看「全新」
全新光電成立於 1996 年，主要產品為砷化鎵（GaAs）與磷化銦（InP）磊晶片，應用涵蓋手機功率放大器（PA）、WiFi 無線通訊及高速光通訊。以 GaAs 磊晶產能計算，公司全球市佔率約 26%，排名第二，僅次於英國 IQE（約 53%），在無線通訊磊晶市場具穩定地位。
但真正帶動本輪成長的，是磷化銦( InP) 在 AI 資料中心的需求爆發。
隨著人工智慧進入萬卡叢集時代，資料中心內部的運算互連需求呈現指數級成長，光通訊規格由 400G 快速升級至 800G，並進一步邁向 1.6T 與更高傳輸速率。高速光模組已成為 AI 資料中心標準配置，而核心材料正是 InP。
與中國供應商及地方政府談出口許可、開發非中系供應商、與模組客戶談寄售模式；2026 年 Q1 前法人指出 InP 供應「正在改善」，第二、第三供應商已可支應部分需求，但中國 InP 基板出口禁令仍是 2026 年初光學產品生產的重要變數。
InP 基板市場長期呈現高度寡占格局，產能集中於少數幾家供應商。在供給高度集中的結構下，上游廠商的擴產動作，往往能直接反映終端需求強度。
AXT 為全球主要 InP 基板供應商之一，目前透過北京子公司量產 6 吋 InP 基板，並已啟動擴產計畫。公司募資約 1 億美元，用於產能擴充與既有廠房改造，目標在 2026 年前將產能翻倍，同時強化垂直整合能力，包括原料、長晶與回收流程。
此外，日本住友電工規劃至 2027 年前提升約 40% 產能，JX Metals 亦宣布約 20% 擴充幅度。這幾家供應商合計掌握全球絕大多數 InP 基板產能，其同步擴產顯示需求端壓力已具規模性。
即便主要供應商同步擴產，市場仍普遍認為短期供需缺口難以完全填補。
