2023.04.10~2023.04.16筆記

• IDC最新調查結果顯示，雖然通路庫存在過去幾個月已經消化，但仍遠高於四至六周的健康水準範圍，通路和PC製造商可預料這樣的庫存水準維持到今年年中，還可能延續至第3季。

復甦可能要等到2024，但PC/NB是較早開始去庫存的產業，2023Q2即可完成庫存的去化，而市場也已反映完下半年的增長預期，催化劑的產生可能要觀察2024年的景氣復甦狀況。

• 在特斯拉實施了 1 月以來的第 5 次降價，富國銀行警告，特斯拉汽車毛利率無法維持在 20% 以上，預估只有 18.3%，低於市場普遍預期的 21.1%。另外，花旗與 Bernstein 也都警告了降價對毛利率的影響，並認為特斯拉可能會繼續降價以刺激需求。

持續的降價顯示電動車廠庫存開始增加，雖然目前對於IGBT的需求尚未減緩，然而與燃油車的共用料已沒有缺料問題，在後續車用MCU、MOSFET也可能進入去庫存的階段。

Infineon於FY23Q1認為車廠對於2023年的銷售量過於樂觀，關注本季度車廠是否會調低全年的銷售量預期，需求的復甦是否延至2024才反彈。

• 在當前的 AI 競賽中，科技巨頭們紛紛選擇速度並拋棄了謹慎，亞馬遜、Google、Meta、微軟紛紛裁減了負責監督 AI 道德規範的部門。

推測這只是在應對景氣循環的裁員計畫中的一部分，而非針對AI道德規範部門。

• 美國國家環境保護局(EPA)預計到 2030 年電動汽車市場份額將達到 60%，這比拜登總統先前承諾的50%更加激進，也遠遠領先於許多汽車製造商的計劃。Electrek認為，新的EPA法規與目前汽車製造商的規劃大約存在200萬輛車的差距，並預期此空缺將由純電動車廠填補。

2022年，美國BEV銷量為762883 (Tesla占了51萬台)，總汽車銷量為13383912。因此，依據汽車製造商的2030規劃為滲透率45% (600萬台)，純電動車廠擁有15%的空間(200萬台)。因此，美國電動車銷量CAGR 29%，美國純電動車廠銷量CAGR 19%，然而，這是汽車製造商樂觀看待自家需求的條件下所設立的目標，若在持續虧損的環境下與純電動車廠競爭，則勢必會面臨相當大的訂價壓力，也無法將銷量反映在股價上。

• 大立光公布首季獲利32.88億元，下探七季來低點，季減18%，年減40%，展望後市，董事長林恩平坦言，4月、5月拉貨動能比3月差，6月還看不到，本季產品組合高階需求仍疲弱。

手機市場還看不到復甦，手機族群隔日集體下跌。

• 亞馬遜正式宣布加入 AI 競賽，旗下雲端運算部門（AWS）發布了名為「Titan」的大型語言模型。

股價當日上漲4.67%，雖然未清楚細節，但隨著LLM的發布無疑增加了市場對Amazon的信心。

• 美國 3 月生產者物價指數（PPI）年增 2.7%低於市場預期，為連續第 9 個月放緩，這讓市場更加期待升息的結束，Nasdaq收盤上漲了2%。