EPS 年減 83% 主因去年基期高+大股東還在賣，未來呢？｜欣陸 5/11 法說會摘要及 23Q1 財報分析 (1)

欣陸 2023/5/11 法說會摘要含 Q&A

業務報告

• 今年 Q1 營收及淨利均較去年同期衰退，主因去年有毛利率高的琢豐案交屋、基期較高。
• 今年 Q1 業外收支較去年同期減少 1.5 億，主因升息導致利息費用增加，以及舊金山飯店去年 Q4 營運後利息費用支出資本化導致財務成本增加。
• 稅後淨利較去年同期減少約 83%，主因合併營收和毛利減少。
• 營建工程及環工事業 Q1 營收雖較去年同期減少，但 Q1 業務存量均創新高，正向看待。

( 以上為林協理 )

• 不動產開發事業住宅的部分，鐫画截至 Q1 末已交屋約一半，預計 Q2 交屋完畢，鐫月預計 H2 開始交屋。今年仍會持續推出預售案，預計推出台北市的大安區通化段、新北市的板橋區新雅段、台中市北屯區洲際段以及馬來西亞吉隆坡 Bangsar，實際會依市場狀況動態調整 ( 註：意思就是不一定 )
• 大直商用大樓改建案金額很大，大陸建設可分回 80%，是相當重要的產品，也是本公司近年來重回辦公大樓的案子，目前進度是申請建照中。
• 環境工程及水資源處理事業部份，安平再生水廠第一期 3 月已舉行通水典禮，2024 年底預計完成第二期工程，兩期完工後每日可產出 3,75 萬頓再生水；另外中南部缺水情形，有業主要求加速擴廠的期程，欣達環工會盡量配合業主提高出水量。

( 以上為張執行長 )

Q&A

1、請問今年 Q1 EPS 衰退的原因？( 裕隆汽車 )

◆ 公司回答 ( 林協理 )：因為去年基期比較高。

2、城西焚化爐的售電是綠電嗎？只賣給台電嗎？安平再生水廠每單位再生水之利潤似乎有差距？( 康和證券 )

◆ 公司回答 ( 張執行長 )：城西案是綠電沒錯，未來不對外售電，是賣給公家機關，至於安平再生水廠部分，我們對專案不作特別揭露。

3、不動產成屋在售金額是多少？

◆ 公司回答 ( 林協理 )：國內外合計約 100~110 億。

4、鐫豊及和陸寓邸寓交屋的時間點？

◆ 公司回答 ( 林協理 )：鐫豊預計 2024H1，和陸寓邸預計 2024。

5、銅鑼科學園區污水廠第二期工程在 2023 完工後即無後續營運，是嗎？( 康和證券 )

◆ 公司回答 ( 張執行長 )：是的，本案採 EPC 模式，完工後不會有營運部分。 ( 註：EPC 是「工程總承包」的一種，指「設計採購施工 ( 英文縮寫 EPC )」，承擔工程項目的設計、採購、施工、試運行服務等工作，並對工程全面負責，詳參考資料。)

6、近期再生水條例出爐之影響？

◆ 公司回答 ( 張執行長 )：政府公告每天使用 2 萬噸以上的業者至少須用 50% 再生水，細節預計 7 月公告。政府希望工業用戶多使用再生水，包含距離再生水廠較遠的業者可用替代履行的方式執行，亦即支付較高的自來水費用替代再生水，讓再生水最佳化利用。 ( 註：再生水資源發展條例最近一次是 2022/5/18 修法，後續等待子法公告實施，子法內容據新聞報導同欣陸所說，詳參考資料。)

7、政府推動海水淡化，欣達環工會參與投標嗎？

◆ 公司回答 ( 張執行長 )：政府的確在新竹、台南等地有計畫推動海水淡化廠，我們有持續了解，會考量專案的利潤和風險後綜合評估是否參與。

8、欣達環工有合作投標的廠商，未來也會嗎？

◆ 公司回答 ( 林協理 )：我們不預設立場，會視個案需要判斷。

下一篇預告

你正在收看的是承熙的股票投資專題公開文

謝謝你的閱讀或給愛心，讓我賺到稿費，提醒您，我的分享僅供作參考，請獨立判斷並盈虧自負。

如果你對我的更深入分析有興趣，歡迎每月 80 元訂閱支持

我的專題每月 80 元即可閱讀 300 多篇文章，長期訂閱更優惠。沒付費的讀者雖可免費看我公開文，但重要資訊精華都在訂閱文，包括思考邏輯與哲學，這些在主動投資非常重要。我文章不會只講結果和預測，更多是過程與方法，是我的特色，藉此交流引起更多火花，讓你我投資走在正確獲利路上。

沒訂閱繼續當一般讀者我也很高興，謝謝大家給我流量與愛心。

★ 訂閱文公開完整試閱：

1. 承熙 2022/9/16 投資週報，一長一短
2. 承熙安心投資第一大持股-根基 (2546) 2021Q3 財報更新
3. 疫情影響中聯資越南研磨廠？持有的 9 千張中鋼股票如何處理？來聽公司說法

★ 近期訂閱文：

1. 5/12 大跌後還會繼續跌嗎？｜根基 2023Q1 財報分析 ( 2 )
2. 5/12 大跌後還會繼續跌嗎？｜根基 2023Q1 財報分析 ( 1 ) ( 熱門文 )
3. 承熙 2023 四月投資月報｜聲明

如我果你要 1 元訂閱 Premium 也可以，收看包含我在內 400 位作者部分文章

方格子 Premium 是全站綜合訂閱，除了投資理財還有產業職場、旅行美食和影劇娛樂等。訂閱首月 1 元，我近期文章如下：( 介紹在這裡、訂閱在這裡 )

1. 根基今年如果營收不如預期，其中一個原因是「這個」
2. 更新達麗 ( 6177 ) 建案施工進度與銷售率，4/7 公司這樣回復 ( 含實價登錄查詢 )
3. 奪焚化爐大單後的欣陸 (3703)，業務四跨廢棄物處理、港口工程、公辦都更、商辦｜2023/3/13法說會重點含Q&A ( 熱門文 )
4. EPS 不錯但股利縮水造成大跌，董座親說明｜中鼎 ( 9933 ) 2023/3/8 法說會重點整理，含Q&A ( 熱門文 )
5. 投資根基最好要知道的幾個數據 4

▍歡迎追蹤承熙！

▍如果覺得本文寫得好，可以小額贊助喲！

▍還沒追蹤承熙的個人臉書嗎？在這裡

🎯 也歡迎到以下幾個地方找我聊天喔 👉 方格子｜Potato｜臉書 ｜IG ｜Matters｜股市爆料同學會

↓我三月跑去台北朝聖琢豐，低樓層是寒居酒店