【人生底蘊】 其實可以用這個理論來講一篇

大家好，我是FC大叔，一個滿滿指數化投資魂+資產配置骨的職場打工蟻。

指數化投資人所面對的投資情緒不亞於主動投資人，「行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長， 在憧憬中成熟，在希望中毀滅。」，只要你參與其中，你就逃不出這樣的輪迴。

在參與上述的過程中，如果你只是知道資產配置中每種工具的使用方式，那只是停留在“知識”的階段，「配置債券是為了降低波動，所以你就可以睡的安穩」，這只是知而不是智，或許足夠應付這些，但是大叔要跟你說些在工具之外的個人領悟，為何我們能勇者無懼。

在解釋「人生底蘊」前，大叔先跟大家分享一個名詞「沙堆效應」，忘記是在那本書瞄見的，大叔先直接複制貼上網路百科的查到的說明。

網路百科對此的寓意為：壓死駱駝的最後一根稻草。大叔不知道有沒有人作過其它方面的解釋，就讓大叔說說自己的領悟吧。

沙堆效應的實驗可以很容易再現，就跟大叔放的這張投影片一樣可以自己試試看。多數人談的是沙粒落下時的隨機性與不可預測性，不過大叔看到這過程，想到的是近代的資本主義與股市歷史。

實驗中有三種物品：手、沙子、沙堆，實驗過程的變化則有：手中的沙子落下、沙子累積成沙堆、沙堆坍塌。

「手」是指「看不見的手」，是出現於經濟學之父亞當·史密斯所著的《國富論》的詞句，在價格機制充分運作下，自由市場裡的供給和需求將會自然而然達到均衡，價格與數量都是最適當的水準，彷彿市場運作在冥冥之中受到神的指引一般，因此也有人稱之為「看不見的神之手」，大叔用「市場」來簡稱它。

沙子是指資本，也就是錢或是有形的石油、黃金、土地或無形人力資源與時間，大叔用「資本」來簡稱它。而沙堆可以指一個產業、一國經濟體、或所有需要用「資本」來運作的資本市場，大叔用「股市」來簡稱它。

實驗過程的三過程就容易瞭解了。

手中的沙子落下：在自由市場的供給下把錢投入需要經濟體，例如：未上市公司，新上市的IPO或現存企業發行新股增資...等等，投資人的錢從口袋中流往股市中的過程。

沙子累積成沙堆：股份公司募資後形成資本，這些股份資本慢慢積累多了，自然就成了一個經濟體，也就是股市。

沙堆坍塌：過多的資金湧向一間公司、一個特定產業、或是一整個股市，供給遠大於需求，當本夢比大遠於本益比後，股價過高，股市獲利的根基卻不穩，最後在無人可以預測之下股市崩盤了。

先整理一下簡稱讓你再對照一次。 手：市場。 沙子：資金。 沙堆：股市。 沙子落下：募集資。 沙堆形成：資本形成。 沙堆坍塌：股市崩盤。

大叔用這樣的對照，各位有清楚了嗎？不過大叔不是想分享這個經濟學的比喻，大叔是指數化投資魂+資產配置骨，大叔要來說說最後的結論了。

在每次資本形成的過程與最終股市崩盤，雖然崩盤會讓股市整體的市值短暫降低（股價重挫的關係），但是股本並不會大幅度消失（股票變壁紙），投資人的錢大多還是被企業拿去蓋廠房建產線，資金變成了企業的固定資產，股東則擁有企業的一小部分，即股票。

雖然有少數的企業會因為經營不善而倒閉，但是多數的公司卻利用這些資本去開創出更多的價值。從而形成更大的資本，股東也拿到更多的股息回報，這些回報又會透過募資再次變成新的資本，而資本提供給新興產業運用，週而複始。

每一次的崩盤，沙堆的底座就會變的更廣更大，舊需求的產業並不會完全消失，而是與新需求相互連結了。「錢沒有不見，只是變成市場喜歡的樣子」，這筆錢最後又由誰買單呢？當然是那些愛追逐風口的冒險投資人與股市韭菜。

例如1990年代的電子股、2000年初的網路股，大量的資金湧入這些風口產業，以前大家常笑說臺灣的兩兆雙星產業是慘業才對，但是沒有低廉的記憶體與液晶營幕，怎麽可能出現智慧型手機與智慧電視呢？沒有當年網路泡沫化時砸下的大量資本，怎麽可能發展出現網際網路與網路相關的產業，例如：網路游戲、線上購物、Google、Youtube呢？

更別說依附在這些新/舊產業下的新形態工作者，你與我的工作內容幾乎都與上述的產業供給息息相關，例如：行動網路配合上傳統運輸業，就變成現在的食物外送產業了，大叔就不再舉例更早些年出現的新行業的工作者了。

那麽要怎樣才能在每次沙堆坍塌時，不會被沙子埋沒呢？是在坍塌前預測出來嗎？你覺的每次都能準確預測的機率高嗎？正確的答案我想各位應該也該想到了。

當你就是沙堆，就算沙子坍塌會降低高度，但是也會讓「你/沙堆」的底座變得更大更寬廣，讓你在下次熱錢資本再湧入時，能堆積的更多更高更廣，很熟悉不是嗎？股市又創新高了。

怎樣才能輕鬆成為沙堆呢？這不正是指數化投資一直在作的事嗎？而所謂的人生底蘊就是在這樣的累積--坍塌--累積--坍塌循環過程中，慢慢積累出來的。

還是聽不懂？

沒關係，你就好好跟著大叔定期定期VT吧。當你的資產累積到首位數大於1，後面接好幾個0000000.....00時，自然就會體驗到【人生底蘊】的含意了。