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邁向 FIRE - 2023 年度檢討版

2023 年對大多數的投資人來說，應該都是豐收的一年，從上表可以看出，不論台股、美股還是世界各國的股市，今年都有至少 10% 的漲幅。

• 表格裡的台股看似只有成長 12%，但這是六月做過再平衡的結果，部分資產已經轉移到債券去了
• 總資產比起年初時成長了 12.84%
• 相較於剛退休時的基期 1,000，也成長了 9.7% (這是在每年提領 3% 做為生活費的前提)

總而言之，3% 提領率度過了震盪的 2022，迎來了豐收的 2023，在通膨高漲的情況下，目前看起來沒有太大問題。

各類資產 2023 年的表現

我在這篇文章做了簡單的 2023 績效回顧，才發現忘了把債券的績效放進來：

BND (我實際投資的債券 ETF) 看似一路震盪，但全年度其實只在 68~74 之間徘徊，上下震幅只有 9% 不到。

在今年十一月之前，美國聯準會仍堅持「不排除進一步升息」，以及 “Higher For Longer” (高利率會維持相當長一段時間)，所以債券的價格一直在低檔，十年期的殖利率也幾乎來到 5%。後來在通膨數據明顯受到控制的情況下，美國聯邦利率從還要升息幾碼，逐漸變成是否要降息，最後轉變為「何時」降息。(肯定降息，只是時間問題)所以債券也走出一波漲幅 (當然，跟股市的漲幅仍然不能相比)。

今年對債券及債券 ETF 做了一點研究，決定實際進場買一點債券(美國兩年期公債)，賺取固定 5% 年化報酬的同時，也了解一點債券的眉眉角角，改天再把實際學到的東西寫一篇文章分享給大家。

目前的資產配置

十一月開始股票上漲，讓股票的佔比又超出了計劃，還好美元在年底開始下跌 (從 32.x 跌到 30.5)，年底(或者明年初) 的再平衡可能會賣出台股，換成美元，用來購買債券。另外，原本預期年初會從美國券商將部分股利匯回台灣以補充現金，剛好可以與賣台股換美元抵消部分。

2024 年的展望

今天剛好聽到 Miula & 股乾爹的訪問，與自己對明年的經濟預測大致符合，我覺得投資人都可以聽一下這一集，一定可以得到不少收穫。這邊摘要一些重點和我的想法：

• 聯準會和美國政府把 2024 年經濟軟著陸視為執政的重要里程碑，雖然不一定保證能成功，但是聯準會手中的子彈夠多，投資人可以順著趨勢走，找出降息帶來利多的個股
• 專家還是會有出錯的時刻，例如 2023 年初，幾乎所有專家都預測美國會經濟衰退，但是一整年過去了，經濟仍然非常強勁；再例如 2021 年底，擁有眾多專家的聯準會錯估通膨的壓力，太晚升息與縮表，導致不得不採取暴力升息，造成經濟和股市動盪。
• 時勢造英雄，聯準會主席 Powell 可能是成功帶領美國經濟走出疫情陰霾的主席，也可能是第一位在高通膨、高利率之下，強力升息之後仍然沒有讓美國經濟衰退的主席。客觀評論，他並沒有做什麼特別的決定，但以後的經濟史在提到高通膨之後的應對措施時，Powell 肯定會不斷被提及。
• 身為小投資人，我曾想過是否要挪一部分的資金到「降息概念股」上，考量到自己並非專業投資人，以及專家也可能出錯的狀況下，採取穩健的市值型 ETF 投資可能還是最佳選擇。

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