付費限定
風險根源是人的貪婪期待
更新於 2024/09/03閱讀時間約 2 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
若是企業營運衰退，股票市場的期待是只要不再繼續衰退，股價就足以止跌反彈，當股價止跌反彈，市場的期待就變成是營收獲利要能適度成長，讓股價由反彈轉變成為上漲趨勢，當股價已經是明顯的上漲趨勢，市場的期待是企業要能夠加快速度成長，營收獲利年增率3~5成已經不夠，而是要3~5倍的成長，投資人的期待由小逐漸變大，當期待變得太難以達成，股價就不容易再繼續維持漲勢。
股價的表現有一部分是來自於投資人貪婪的期待，而貪婪的期待讓人出現天馬行空的想像，編造未來的企業獲利，股價從合理的本益比發展變成難以用獲利評估的本夢比，股價表現來自於對未來的樂觀想像，因為缺乏足夠的實質獲利，使得股價相對脆弱，成為隱含風險的泡沫，但對於投機者而言，股價泡沫是誘人的，短時間內就可以看到股價的大幅成長，只是必須在股價回跌前退場才能真正獲利。
投資或投機風險的根源是人的貪婪期待，即使企業營運績效已經十分優異，超過合理的貪婪期待仍會帶來虧損，投資人是可以自己主觀認定甚麼情況算是超過合理的貪婪，但股價是由市場所有人的共識決定，解讀市場現象，推測市場共識的變化，是了解風險的重要方法。
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 967 字、0 則留言，僅發佈於給小股民的思考解析課你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
只要股價漲不動，自然會讓資金退出或轉移到其他有機會的股票，如果大部分的股票都已經漲不動，能夠創高的股票很少，投機行情也就接近尾聲，若是投資與投機資金都退出股市，成交量持續萎縮，就會形成空頭走勢。
我們慣性的使用某些指標來預測股市的漲跌，例如KD或是景氣對策訊號，但股價本身是投資人對未來的投票機，視為景氣的超級領先指標，從此觀點，似乎沒有領先股價的指標來進行預測，基於此，本篇文章想換一種思維，用股價來確認現在的景氣位階，如此便能了解未來1-2年的經濟週期。
股市很多人是抱著股票漲上去，但很快又抱著股票跌下來，單只是找會漲的股票還不足以獲利，要能避開下跌或是找到不會跌的股票才能獲利。現實情況是沒有不會跌的股票，不論營運績效如何優異，股價都會隨著市場情況而波動，會漲也會跌，不能因為企業績效優異就輕忽股價波動造成的風險
樂觀前景可能是真的，但要花多少代價？用多少時間？是否符合預期效益？這些才是現實中要仔細評估的事項，想像總是比較快，股價也能很快跟上想像的腳步，不過現實的發展沒辦法跟上想像的速度，股價調整是必然。
一般人看待股市常用近期表現來推測未來績效，期待未來持續不變，但這並不切實際，獲利豐厚的產業會有新的競爭者加入，瓜分現有企業的利潤，股價上漲會吸引資金推升股價，降低投資報酬，同時也會增加獲利了結的賣壓，使行情不易延續
對於散戶而言，投資的風險在於誤信股價表現的理由，可能實際基本面乏善可陳，只是主力大戶藉機炒作股價，散戶卻誤以為是前景樂觀，以錯誤的信念抱著股票就不會有好的結果。
在大多頭市場持續上漲的環境下，對於交易策略的重要性不可忽視。在任何回跌的低點下買進，都可能解套甚至獲利出場。然而，投資者應該謹慎進行，不要過度膨脹自信心，不可以用極高的獲利率去推算資產目標。該如履薄冰般地去考慮隨時會虧40~50%，謹慎地安排交易策略。
股市行情要持續發展的要件之一：是必須有想像力，樂觀的預估未來，不過想像力及預估會依據不同情況而有很大的差異性，人腦特性是當有人在旁邊提供各種想像素材的時候，想像力會特別活躍，各種產業的展覽、新品發表、行銷活動等都可以刺激股市的表現，原因就在於想像力
股價能否有表現取決於投資人對前景的預期，但預期是從何而來？有時候不同的企業營運成績差不多，但股價表現卻有很大的差異，或是營運績效不好的企業，股價卻漲得更多，對股價的預期是如何形成的？政治選舉和股票炒作大概是相似的，都會先提出價值主張試圖說服群眾，接著藉由造勢來影響預期心理。
股市高檔區見到的是，法人調高目標價，新聞名嘴對於行情有更多正面的看法(成為反指標)，融資餘額持續升高......都是集體情緒樂觀的現象，情緒影響了對於未來的看法，高估未來的經濟情勢
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
只要股價漲不動，自然會讓資金退出或轉移到其他有機會的股票，如果大部分的股票都已經漲不動，能夠創高的股票很少，投機行情也就接近尾聲，若是投資與投機資金都退出股市，成交量持續萎縮，就會形成空頭走勢。
我們慣性的使用某些指標來預測股市的漲跌，例如KD或是景氣對策訊號，但股價本身是投資人對未來的投票機，視為景氣的超級領先指標，從此觀點，似乎沒有領先股價的指標來進行預測，基於此，本篇文章想換一種思維，用股價來確認現在的景氣位階，如此便能了解未來1-2年的經濟週期。
股市很多人是抱著股票漲上去，但很快又抱著股票跌下來，單只是找會漲的股票還不足以獲利，要能避開下跌或是找到不會跌的股票才能獲利。現實情況是沒有不會跌的股票，不論營運績效如何優異，股價都會隨著市場情況而波動，會漲也會跌，不能因為企業績效優異就輕忽股價波動造成的風險
樂觀前景可能是真的，但要花多少代價？用多少時間？是否符合預期效益？這些才是現實中要仔細評估的事項，想像總是比較快，股價也能很快跟上想像的腳步，不過現實的發展沒辦法跟上想像的速度，股價調整是必然。
一般人看待股市常用近期表現來推測未來績效，期待未來持續不變，但這並不切實際，獲利豐厚的產業會有新的競爭者加入，瓜分現有企業的利潤，股價上漲會吸引資金推升股價，降低投資報酬，同時也會增加獲利了結的賣壓，使行情不易延續
對於散戶而言，投資的風險在於誤信股價表現的理由，可能實際基本面乏善可陳，只是主力大戶藉機炒作股價，散戶卻誤以為是前景樂觀，以錯誤的信念抱著股票就不會有好的結果。
在大多頭市場持續上漲的環境下，對於交易策略的重要性不可忽視。在任何回跌的低點下買進，都可能解套甚至獲利出場。然而，投資者應該謹慎進行，不要過度膨脹自信心，不可以用極高的獲利率去推算資產目標。該如履薄冰般地去考慮隨時會虧40~50%，謹慎地安排交易策略。
股市行情要持續發展的要件之一：是必須有想像力，樂觀的預估未來，不過想像力及預估會依據不同情況而有很大的差異性，人腦特性是當有人在旁邊提供各種想像素材的時候，想像力會特別活躍，各種產業的展覽、新品發表、行銷活動等都可以刺激股市的表現，原因就在於想像力
股價能否有表現取決於投資人對前景的預期，但預期是從何而來？有時候不同的企業營運成績差不多，但股價表現卻有很大的差異，或是營運績效不好的企業，股價卻漲得更多，對股價的預期是如何形成的？政治選舉和股票炒作大概是相似的，都會先提出價值主張試圖說服群眾，接著藉由造勢來影響預期心理。
股市高檔區見到的是，法人調高目標價，新聞名嘴對於行情有更多正面的看法(成為反指標)，融資餘額持續升高......都是集體情緒樂觀的現象，情緒影響了對於未來的看法，高估未來的經濟情勢