台灣科技：神達 (3706.TW) 管理層訪談：AI伺服器業務隨著多元化客戶群增長；營業利潤率持續提升
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外資告盛看神達，未評等訪談摘要
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2025/04/29
摘要
儘管投資者因宏觀經濟和供應鏈風險而情緒惡化，但GPU的核心需求因全球LLM（大型語言模型）推理晶片短缺而激增。Blackwell晶片供應受限，但需求強勁，尤其是GB200/300型號，且推理需求的爆發性增長（部分數據顯示代幣生成量年增5倍）推動了投資熱潮。摩根士丹利認為，這種需求來自實際應用
2025/04/29
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2025/04/29
景碩(3189.TW)：1Q25 初步財報摘要 - 會計政策調整，EPS 符合預期
1Q25 財報概覽景碩1Q25核心業務（營業利益）低於高盛預期10%，低於彭博共識26%，主因ABF新廠（K6廠）獲利能力低於預期（1Q25虧損）。公司1Q25毛利率較高盛/彭博共識低6.9/7.6個百分點，且
2025/04/29
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2025/04/29
摘要
報告指出，南亞電路板（8046.TW）第一季營收達84.58億新台幣（季增7%），超出預期，主要受益於ABF載板（用於800G）和BT載板（用於記憶體）需求強勁，帶動毛利率提升至5.0%。第二季因關稅暫停刺激需求，營收預計季增10%，但下半年可能放緩。報告上調目標價至73新台幣，但維持「減持
2025/04/29
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所得稅線上申報
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重點摘要：
6 月繼續維持基準利率不變，強調維持高利率主因為關稅
點陣圖表現略為鷹派，收斂 2026、2027 年降息預期
SEP 連續 2 季下修 GDP、上修通膨預測值
---
1.繼續維持利率不變，強調需要維持高利率是因為關稅：
聯準會 (Fed) 召開 6 月利率會議
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摘要 (Abstract)
本文分析了亞太地區數據中心市場伺服器銷售近況和未來展望，重點包括雲端計算伺服器需求在2025年的穩定增長預測，人工智慧伺服器的持續提升，以及ODM直供模式在市場份額中不斷擴大的趨勢。此外，報告提到GB200伺服器架的逐步增量計劃，並建議投資者更偏好ODM相關企業的股票。
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摘要重點
1.電動車 PCB 2022~2028 CAGR 達 34.4%，高於整體 PCB 產業的 7.1%
2.明年營收佔比維持汽車板 70%，增加高階產品比重，網通板翻倍，達 8~10%。
3.HDI 產能維持 15 萬 square feet，不過產值會上升。
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整個市場似乎陷入狂熱，似乎把伺服器概念股和AI伺服器概念股混淆了，技嘉、緯創、廣達、英業達、鴻海…，一個個點名，然後輪漲。
首先今年不景氣，各雲資料中心業者，紛紛縮減預算，資料中心AI伺服器預算雖然沒有縮減，但CHAT GPT橫空出世，造成業者紛紛挪移預算去購置AI伺服器，但錢只有這麼多，為了買一台
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