外資大摩MS看3680家登，日本產能擴展和High-NA EUV技術的未來收入貢獻也為公司提供了增長潛力

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摘要 FOCI 公司對 2025 年的發展持樂觀態度，主要受到數據通信需求的持續增長以及 CPO（共封裝光學）技術推動的高速升級驅動。公司計劃在 2025 年進行 FAU（光纖陣列單元）和光學封裝的試生產，並預計在 2026 年實現大規模生產。此外，生成式 AI 的發展將推動更高帶寬需求，進一步提

摘要全球科技團隊預期 AI 伺服器出貨量（特別是 GPU AI 伺服器）在短期內面臨進一步下行風險，並將 2025/26 年全球 AI 伺服器機架出貨量預估下調 35/10%。出貨量放緩主要受到 AI 伺服器客戶需求低於預期，以及生產/組裝瓶頸的影響。報告同時下調了台灣科技組件供應商的盈利預估，

摘要由於產品轉換、需求與供應的不確定性，報告下調了2025/26年機架級AI伺服器的預測量，從原先的31k/66k調整為19k/57k。同時，報告也下調了台灣ODM/冷卻供應鏈的目標價，並將廣達的評級從「買入」下調至「中立」。儘管預計2025年第二季將因機架級AI伺服器的生產提升而表現強勁，但全

1. 重點摘要美股表現強勁：道瓊、標普500、納指、費半全面上漲，漲幅分別為 +1.42%、+1.76%、+2.27% 和 +2.99%。費半漲勢相對最強，顯示科技股領漲。指數收復重要技術線 (如標普與道瓊的 200 日均線)，顯示市場情緒樂觀。主要推動因素：川普總統提出「針對性

摘要這份報告主要探討了全球記憶體技術的最新發展，特別是美光科技（Micron）的業績指引對記憶體行業的影響。報告指出，DRAM和NAND的現貨價格在近期顯著上漲，並預計未來4-8週內將有5-10%的上漲空間。此外，報告還提到亞洲科技會議的三大關鍵結論，包括AI技術對未來增長的影響、中國AI生態系

摘要 Nike在FY3Q25的財報中顯示，儘管營收表現平平，但EPS超出預期，主要得益於較好的營運成本控制。然而，FY4Q25的銷售預計將下降中雙位數，顯示品牌轉型仍需時間，這對相關供應商（尤其是鞋類OEM如豐泰）的訂單動能造成短期壓力。與此同時，年輕品牌如Adidas和HOKA的市場份額持續增長

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摘要全球科技團隊預期 AI 伺服器出貨量（特別是 GPU AI 伺服器）在短期內面臨進一步下行風險，並將 2025/26 年全球 AI 伺服器機架出貨量預估下調 35/10%。出貨量放緩主要受到 AI 伺服器客戶需求低於預期，以及生產/組裝瓶頸的影響。報告同時下調了台灣科技組件供應商的盈利預估，

摘要由於產品轉換、需求與供應的不確定性，報告下調了2025/26年機架級AI伺服器的預測量，從原先的31k/66k調整為19k/57k。同時，報告也下調了台灣ODM/冷卻供應鏈的目標價，並將廣達的評級從「買入」下調至「中立」。儘管預計2025年第二季將因機架級AI伺服器的生產提升而表現強勁，但全

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摘要這份報告主要探討了全球記憶體技術的最新發展，特別是美光科技（Micron）的業績指引對記憶體行業的影響。報告指出，DRAM和NAND的現貨價格在近期顯著上漲，並預計未來4-8週內將有5-10%的上漲空間。此外，報告還提到亞洲科技會議的三大關鍵結論，包括AI技術對未來增長的影響、中國AI生態系

摘要 Nike在FY3Q25的財報中顯示，儘管營收表現平平，但EPS超出預期，主要得益於較好的營運成本控制。然而，FY4Q25的銷售預計將下降中雙位數，顯示品牌轉型仍需時間，這對相關供應商（尤其是鞋類OEM如豐泰）的訂單動能造成短期壓力。與此同時，年輕品牌如Adidas和HOKA的市場份額持續增長