GB200 NVL72 伺服器機櫃八月出貨狀況
我們提供按 ODM 廠區分的 2025 日曆年度每月和每季的伺服器機櫃出貨預測。在主要的 GPU AI 伺服器 ODM 中，我們的偏好順序為：鴻海 > 緯創 > 廣達。
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外資大摩MS看GB200 NVL72 伺服器機櫃八月出貨狀況
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2025/09/10
本日外電整理
「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」——華倫・巴菲特
外電重點
Apple 秋季發表會新品預測：iPhone 17 系列： Pro Max 起售價可能上漲 10% 至 1,099 美元，但儲存容量也升級至 256GB 起。四款機型的前置相機均升級至 1,800 萬畫素；
2025/09/10
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2025/09/08
標題：八月營收失利，然第三季展望未受動搖
副標題：我們建議逢低買入，AI 伺服器將是 2026-27 年的關鍵成長動能
核心觀點
八月營收低於預期： 營收為新台幣 6070 億元，月減 1%，年增 11%，但比摩根史坦利證券（MSe）的預估低了 15%。
營收結構變化： 消費性電子產品營收月
2025/09/08
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2025/09/08
核心觀點
八月營收創歷史新高： 營收月增 7%，年增 92%，比我們的預期高出 5%。
成長動能強勁： 此番強勁表現主要受惠於 GB300 伺服器機櫃的水冷散熱板模組（cold plate module）出貨，以及智慧型手機均熱板（VC）專案的啟動。
內文分析與展望
第三季財報預期可能上
2025/09/08
核心觀點
八月營收創歷史新高： 營收月增 7%，年增 92%，比我們的預期高出 5%。
成長動能強勁： 此番強勁表現主要受惠於 GB300 伺服器機櫃的水冷散熱板模組（cold plate module）出貨，以及智慧型手機均熱板（VC）專案的啟動。
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第三季財報預期可能上
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貓奴每月進貢的時間又來啦! 身為專業貢品官，我從蝦皮搜尋各種零食，只為取悅家中三位貓主子！結果究竟會是龍心大悅，亦或是冷眼相待，就讓我們繼續看下去~
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每個月其實登錄市場的公司不少，但小火車沒有興趣的，就不會花時間撰文，有興趣的就會特別撰文分享。
晶片大廠輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳3月18日在輝達GTC技術大會現場展示具備生成式AI功能的人形機器人，同時發布新一代AI晶片Blackwell B200 GPU，預告更聰明、反應更快
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NVIDIA 輝達CEO黃仁勳，於台北COMPUTEC 2024展開幕前的6/3晚間，在台大體育館發表主題演講，演講中秀出了GB200 NVL72伺服器成品，正式開啟人形機器人與AI 工廠的工業革命世代。而其中的GB200 Grace Blackwell 超級晶片是GB200 NVL72伺服器
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筆記-阿文師(連乾文)-財經一路發-24.05.17
*目前的數據: A100、H100，用主機板、GPU模組出貨，占比95%。
GH200，整機櫃出貨，占比5%。
*今年3月輝達發表GB200，以整機櫃出貨，有利鴻海、廣達，
以模組出貨、3-4萬美金，
現在改用整機櫃、出貨金額提高。
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李永年 AI伺服器
*鴻海2317，外資拉鴻海，可以稀釋台積電的權值比重，股價持續守住161就都算安全。
*鴻準2354，GB200的供應商，外資投信買超。
*國巨2327，外資投信買超，預估今年eps 40元、目前pe 只有16倍。
*廣達2382，GB200的第二大組裝廠，下半年開始出貨
李永年 AI伺服器
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*國巨2327，外資投信買超，預估今年eps 40元、目前pe 只有16倍。
*廣達2382，GB200的第二大組裝廠，下半年開始出貨
摘要重點
1.AI 伺服器以 40% 市佔為目標，預期今年能站伺服器營收 40% 以上，鴻海為唯一一家可以提供資料中心全方位解決方案的公司，今年 CSP 成長性高於品牌商。
2.鴻海未來會具備全球少數具備 SiC 晶圓製造、模組技術的整車廠。PMIC 出貨已超過 300 萬顆，半導體營收將超過千億。
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1.AI 伺服器以 40% 市佔為目標，預期今年能站伺服器營收 40% 以上，鴻海為唯一一家可以提供資料中心全方位解決方案的公司，今年 CSP 成長性高於品牌商。
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上文《產業分析：財報季前重訪 CIO IT 支出預期、AI Server 展望》，我們針對了 CIO 1Q24 的 IT 支出預期以及 AI 伺服器展望進行了檢視，而在美國企業 IT 硬體支出持續擴大 AI 投資的前景下，我們將在本篇報告中，首次探討 NVDA GB200 的需求展望。
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這是一間非常穩健且有相當獲利的公司，股價目前並不算太高，具有成長動能，包括摺疊手機、GB200 PCB訂單和高股息ETF買盤等。
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筆記-24.03.25-科技財知道
*輝達想做的事情非常多，包括AI GPU的算力提供(GB200)、協助半導體製造(cuLitho)、車用晶片(Drive Thor)、機器人開發平台(GR00T)、元宇宙等物理模擬(Omniverse)。
*GB200 = 2個B100+1個Grace CPU
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*GB200 = 2個B100+1個Grace CPU
摘要重點
1.過去兩三個禮拜見到一般伺服器訂單回流，預估 AI 伺服器換代期即為一般伺服器拉貨潮。
2.預估今年伺服器出貨量持平，新世代 AI 伺服器平台對 BMC 需求增加。
3.智慧影音業務今年展望佳，Cupola 360 已獲 ODM 廠採用，希望未來營收貢獻達 10% 以上。
摘要重點
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2.預估今年伺服器出貨量持平，新世代 AI 伺服器平台對 BMC 需求增加。
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