公司擴張與市場變動的裂隙
自從 Novo Nordisk 的減肥藥 Wegovy 在美國上市後，公司成為減肥與糖尿病治療領域的風向標。隨著需求暴漲，公司連年擴張組織與人力，試圖全面掌握從研發、製造到銷售的每一環。員工數量在五年間幾近翻倍。
但市場並未像最初那樣一路無阻——消費者期望高、競爭者動作快，Generic／複製藥、公眾政策與監管、製藥成本與商業操作模式的挑戰都開始浮現。Wegovy 銷售勢頭出現疲態，Ozempic 在某些市場的增長放緩，這些都指向一個關鍵問題：在高速成長時，公司是否忽視了組織與策略上的可持續性。
從估值下跌到競爭者威脅
在最巔峰時期，Novo Nordisk 的市值一度高達約 6,500 億美元，在歐洲製藥業中霸主地位無可撼動。但今年以來，股票跌幅接近 50%，估值大幅縮水至約 1,810 億美元。這不僅反映投資人信心的流失，也折射出市場競爭的加劇。Eli Lilly 的 Mounjaro 等產品在美國處方量上超過 Wegovy，Generic 藥／複合製劑（compounded drugs）開始在價格上形成壓力。
此外，公司先後三次發出營運利潤警告，調降對 2025 年的獲利與成長預測。從年初預估的營運利潤成長 19%–27%，下修至 4%–10%。這樣的調整不是小幅偏差，而是對原本業績拐點的正式認定。
什麼促使這次大規模裁員
新任 CEO Mike Doustdar 上任後，便面臨外部壓力與內部失衡的雙重挑戰。如何在市場競爭中快速回應，而不被過度擴張及成本結構拖累，是他必須解決的核心。
具體因素包括：
- 組織複雜性過高：部門重疊、決策層級拉長，使對市場變化的反應變慢。
- 成本暴增：從製造、研發、商業化，到銷售與通路管理的投資數量龐大，但效益未如預期穩定增長。
- 市場競爭激烈：不只是 Eli Lilly 的 Mounjaro，還有無牌或半牌複製／混合製備（compounding）藥品在某些區域低價進入市場，削弱定價能力。
- 投資人與股價壓力：市場估值縮水使公司必須展現出「明確的下一步戰略」，否則信心難以恢復。
這些牽動的不只是 Novo Nordisk 自身，也影響供應鏈、製藥產業、以及減肥藥與糖尿病治療藥品正在快速演變的全球市場。
Doustdar 的路線與策略重整
Novo Nordisk 的反應不是僅僅削減成本，而是嘗試實現結構性的轉變。以下是重點策略：
項目說明裁員與簡化組織全球裁員約 9,000 人，占全球員工約 11.5%，其中丹麥境內約 5,000 人。這使得員工總數回落到 2024 年初的水準。成本節省與再投資預期每年可節省 80 億丹麥克朗（約 12.5 億美元），但重組成本也將一次性支出約同額。這些節省將重新投入研發、製造能力、以及核心療法領域（肥胖、糖尿病）。策略聚焦核心產品將重心放回已被市場驗證但面臨壓力的藥品（Wegovy, Ozempic），同時針對更具競爭力的新領域與新產品，如 GLP-1 類的升級或新藥管線。提升敏捷性與執行力比起過去的擴張模式，現在強調快速決策、瘦身複雜流程、減少部門間冗餘；同時強化市場導向與消費者需求反應速度。
企業若想重回巔峰，需做到這些
這次 Novo Nordisk 的案例提供了行業與企業在快速成長之後常見的陷阱，也提出可供其他企業學習的方向。
- 保持組織彈性：即使市場在暴漲期，也不應讓內部系統、流程與成本結構失控。適時縮減、檢視流程冗餘，才能在逆風來臨時更快調整。
- 競爭預警與定價風險管理：監控競爭對手的創新與複製品動態，理解政策與監管的變動（如複製／混合製劑合法性、價格壓力、關稅）。
- 策略聚焦與產品差異化：不是所有增長領域都該全力拓展；保握核心藥品的優勢並提升附加價值，例如效果、安全性、便利性、全球可及性。
- 財務與投資人透明度：當外界看到股票大幅波動與盈利目標下修，信心會受損。提早溝通策略、展現行動（如節省成本、重組、研發方向）有助於穩定預期。
- 文化與執行力並重：組織簡化和裁員常伴隨員工焦慮，內部溝通與領導力關鍵。新任 CEO 如 Doustdar 若能以實際成效與速度贏回員工信任，才可能完成轉型。
身為勞工、投資人或市場觀察者，你該如何看待
- 勞工角度：被列入裁員名單的不只是數字，許多人的職涯受到牽動。如何在這種企業轉型中保護員工權益、法定補償、再就業支援，是公司與政府雙方應注意的責任。
- 投資人角度：若你持有 Novo Nordisk 股票，這是一個關鍵時刻。短期內裁員與成本節省可能提升利潤預期，但長期必須觀察公司是否真的能在競爭激烈的減肥／糖尿病市場中重建成長軌道。注意產品創新、市場接受度與法規挑戰。
- 產業／市場觀察者角度：這次事件是一個警訊：減肥藥與 GLP-1 類藥物市場已從高速增長走入競爭正盛、價格敏感與法規敏感期。行業參與者（從製藥公司到政策制定者）應當準備迎接更嚴格的審查、成本壓力與市場分化。
結論
Novo Nordisk 的這次裁員與組織重構，不只是為了「省錢」，同時也對市場動盪與競爭加劇的一種策略性回應。公司所面臨的，不僅是來自競爭對手的威脅，還有自身曾經忽視的內部複雜性與成本膨脹問題。未來是否能成功重回巔峰，關鍵在於能否真正持續精簡、專注核心、加速決策並維持創新與品質。
