最近，市調機構調查，2025年第三季全球新能源車銷售量達539萬輛，年增31%。其中，純電動車（BEV）銷量達371 萬輛 ，年增48%；插電混合式電動車（PHEV）銷量為167萬輛，年增4%。
其中，BYD蟬聯第三季BEV銷量冠軍，但銷量較第二季減少。位居第二的Tesla第三季表現強勁，季增達29%，增長動能主要來自美國市場補貼期限的刺激，以及在中國市場實現季度成長。
看起來，電動車的成長仍然持續，但是對於車用電子來說，業績跟股價仍然持續低迷。究竟，電動車的成長仍然持續嗎？對於車用電子來說為何看不到成長動能？未來可以投資車用電子嗎？
首先我想說從幾個角度做分享：
1.電動車的近況：目前以純電車（BEV)來說，比亞迪市佔率達到15.4%，已經超越特斯拉的13.4%，位居第一。
其中，比亞迪在歐洲的成長持續升高，市占率已超過10%。反而是中國的部分由於許多競爭對手的加入，包括中國自有的品牌壓縮到市佔率，讓比亞迪從去年的18%下降至今年14%。
不過整體來說， 比亞迪在歐洲擴張的成長路線成功， 也讓在中國的成長速度趨緩之後有新一波的成長機會。 也逐漸維持跟特斯拉的差距， 保持世界第一。
相反的，特斯拉在被中國超越之後，一直在想辦法提升市佔率。目前透過， 美國的補貼政策， 加上中國推出平價版的特斯拉電動車，想要追上比亞迪。
然而，目前特斯拉仍然持續衰退。在美國市占率已經跌破40%，而在中國的市占率從九月的8.7%下降至3.2%。曾經特斯拉在美國電動車佔比高達80%，現在已經剩下不到一半。
需要留意的是明年美國政府如果取消補助，加上中國更多電動車的自有品牌競爭， 這會影響到特斯拉明年的成長率。 當然， 特斯拉目前轉型在自動計程車跟人形機器人，或許明年來說電動車的銷量已經不太重要。
2.車用電子持續低迷：對於歐美的車用電子大廠來說，今年的電動車仍然成長25%，但是對於車用電子來說反而是更具競爭的一年。主要的原因在於，電動車的需求的確增加，不過大部分來自於中國成長，歐美品牌成長有限。
目前排名前10名的電動車， 除了特斯拉以外，歐洲的VW跟BMW，市占率分別為 2.9%跟2%，代表歐洲車廠的電動車發展逐漸受到壓縮跟減緩。
所以如果電動車的成長都來自於中國車廠，代表電動車裡面的晶片，許多會用中國自製晶片，甚至是中國跟歐美的車用電子大廠合作，就會嚴重影響到車用電子大廠的利潤跟售價。
此外， 前一陣子安世半導體的影響，對於車廠不敢在準備過多的庫存，也會影響到車用電子的銷售。必須等待安世半導體跟車用晶片的供應鏈明朗後，對於車廠拉貨才會回到正常水位。
3.2026展望：目前2026電動車預計成長會比較平緩，預計12%的成長率，只有今年的一半。因此，對於車用電子來說，歐美大廠需要找到新的成長賽道。
目前關於車用電子的碳化矽晶片可能不會是明年主要發展的對象，更多主力會著重在人型機器人相關的機械手臂，對於氮化鎵的晶片來說，就會是未來各大晶片廠商關注的重點。
未來，車用電子大廠的股價可能跟電動車不見得有相關性，更多的是新題材跟新應用的出現，才能推升車用電子的股價～
歡迎跟我分享交流你的意見～
