聯亞 (3081.TWO)：矽光子與產品組合升級帶動成長；目標價調升至 1,603 元；評等買進
我們看好聯亞未來的季度成長，預計 2026 年第一季營收將達到新台幣 8.05 億元，季增 25%。公司 2026 年 1 月營收達 2.71 億元，年增 123%，優於我們預期 15%，這主要歸功於 800G 與 1.6T 矽光子（SiPh）連續波（CW）雷射二極體及磊晶片的強勁需求。受農曆新年假期季節性影響，預計 2 月營收將月減 15% 至 2.3 億元，隨後在 3 月回升至 3.04 億元。我們持續看好矽光子採用率的提升，並認為聯亞是高速傳輸及 NPO/CPO 商機的主要受益者，維持買進評等。
