原相2023Q3法說 Ｍemo

TL;DR

電競滑鼠成長強勁，Q4會比Ｑ3再好一點，其他題材比重還很小，還在努力😀

財務表現

來源：原相法說會簡報

1. 營收成長主要來自電競滑鼠，拉貨強勁
2. 毛利率上升4.3%， 來自產品組合調整、存貨回復正常，較少提列呆滯損失及受惠美金升值
3. 因pc/nb產業回升帶動電競滑鼠成長，比重上升到6成，遊戲機持平營收，但因整體營收成長，故比重下降

2023Ｑ4展望

1. 營收有機會較第三季再成長，有看到消費性產品在慢慢回溫
2. 毛利率可能會比Ｑ3再上升，ＮＲＥ也會再多一些
3. 遊戲機產品線會回到正常狀態，應會受季節性影響下滑
4. 其他產品線有增有減，第四季可能會比第三季再好一點
5. 費用大致穩定，第四季淨利率可能會比第三季再好一點
6. 2024展望還看不準
7. 晶圓代工價格Ｑ4應該沒有太大變動
8. 邊緣運算、車用、工業感測器、身體感測等等產品都有在努力，但比重都還很小

短評

• 股價大致跟著營收成長，依法說會所述，營收Ｑ4會比Ｑ3還好
• 觀察產業法說，台積電、Intel等也都看到ＰＣ產業持續復甦
• 明年題材包括再不出新機就要倒的Switch、AI PC、3~4年一次的ＰＣ換機潮、Ｒ星剛剛宣布12 月初會發布下一款俠盜獵車手的首支預告片等
• 對比目前股價淨值比也還在低點