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外資大摩MS看2345智邦，4Q24 超預期；2025 年展望依然強勁
投資理財內容聲明
摘要
Accton Technology Corporation 的 AI 加速器模組業務持續表現強勁，預計將在 2025 年貢獻公司總收入的 40-45%。此外，800G 網路交換機的廣泛採用將進一步推動公司增長，預計 Accton 將在 2025 年下半年獲得更多超大型客戶的訂單。儘管市場對 AI 相關股票的評價有所下降，但 Accton 的基本面展望依然強勁，摩根士丹利將其目標價上調至 NT$880.00。
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川普2.0的關稅與貿易政策，表面看似反覆無常，實則圍繞著幾個核心目標：扭轉貿易不公、推動美國再工業化、確保戰略自主，以及貫徹「美國優先」原則。本文深入剖析其背後的一致性邏輯、長期戰略意義，以及對全球產業鏈的影響，並探討不同產業的贏家與輸家。
AMD財報與上調財測，以AI、PC與伺服器晶片帶動收入表現落後補漲、財測維持增速，微軟整體部門包括雲端與AI業務保持正增長，與Google表現差距不大，整體AI題材已失去先行者優勢，競爭者後來居上，三星受益於AI對記憶體需求激勵財報表現。昨日市場維持相對強勢、產業分歧，關注財報後是否出現產業輪動。
AVGO 公布 FY2Q24 財報，營收報 124.9 億美元，高於 Bloomberg 共識預期的 120.5 億美元，低於我 model 預期的 133.1 億美元、non-GAAP EPS 報 10.96 美元，亦優於市場預期的 10.84 美元，但低於我 model 預期的 12.9 美元。
在 NVDA 於 Q1 2023 整整經歷了4季的爆發性成長後，本篇將延續年初分析持續透過月營收與季度財報狀況對台股 AI 族群進行未來展望解讀並找出成長潛力個股。
MRVL FY1Q25 營收報 11.61 億美元，略低於 Sell Side 預期的 11.62 億美元 ，但略高於我 model 預期的 11.5 億美元，主要是受惠於資料中心營收維持強勁的雙位數 QoQ 成長。
2/22寫完此文章時，忘了PO出，業績沒什麼特別，股價已一飛衝天，股市魔力阿。
Amax於1984年成立，專精在提供企業AI運算、HPC、液冷整機櫃等領域的解決方案，是間以技術為本出發的公司。
疫情後，生活型態改變，科技業發展迅速，尤其在ChatGPT爆紅後，科技大廠紛紛投入大量資金在AI相關領
$AVGO 1Q24 財報結果，營收低於我的 model 預期約 1%，針對 FY2024 全年財測 (Guidance) 500 億美元也低於我的 model 預期 521 億美元，差異約 4.2%。
摘要重點
1.2024 年會是成長的一年，在各產品線都有升級潮與產品組合優化。
2.聯發科在 AI 具備多種邊緣運算裝置的產品組合，且在雲端擁有 SerDes IP。
3.車用、ASIC 等下一波成長動能會在 2025 年底開始貢獻營收。
你不用很懂半導體沒關係，
但有一個基本的邏輯，
觀念很簡單。
讓我用幾分鐘解釋給你聽。
全球AI晶片市場規模將在五年內成長超過26倍。
12月時，AMD發表：
「AI加速器（包括記憶體）的市場規模（TAM或Total Addressable Market）預計
可能包含敏感內容
ASML於24日公布2023年第四季營收數據，相關數據均優於預期。值得注意的是，Q4的淨接單金額高達92億歐元，較Q3的約26億歐元激增近2.5倍，其中，EUV微影系統訂單高達52億歐元............
AI PC在CES展發酵，昨晚Nvidia創了拆股後的新高帶動台估相關概念股抗跌，手中持股其紅回了一點血。
目前等候技嘉12月營收。
【公告】亞力 2023年12月合併營收12.89億元 年增45.79%
亞力營收符合預期。
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AMD財報與上調財測，以AI、PC與伺服器晶片帶動收入表現落後補漲、財測維持增速，微軟整體部門包括雲端與AI業務保持正增長，與Google表現差距不大，整體AI題材已失去先行者優勢，競爭者後來居上，三星受益於AI對記憶體需求激勵財報表現。昨日市場維持相對強勢、產業分歧，關注財報後是否出現產業輪動。
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1.2024 年會是成長的一年，在各產品線都有升級潮與產品組合優化。
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