亞太地區科技硬體產業報告：ABF 載板漲價動能加速，上調欣興與南電目標價。
我們將欣興與南電的目標價分別上調至新台幣 625 元與 680 元。這項調整是基於 2027 年預估每股盈餘分別調升 22% 與 10%，反映了 ABF 載板業務漲價速度優於預期。欣興由於長期協議（LTA）比例較高，在產業上升週期後期更能受惠於價格調漲。我們維持對這兩家公司的「買進」評等，主要看好其在 AI 伺服器市場的參與度持續提高。此外，我們將景碩的評等上調至「買進」，主因其成功切入輝達（Nvidia）的 Vera Rubin 平台並滲透至高階市場。在台灣載板廠商中，欣興在技術定位與長期定價上仍具優勢，但南電與景碩在 2027 至 2028 年可能因 AI ASIC 與 GPU 需求外溢，而獲得更快速的營收成長。
