【虧損5,000萬美元，富豪配偶提告摩根大通明知客戶失智】

2015年時，當時78歲的Peter Doelger在摩根大通銀行（JPMorgan Chase）要求下，簽下了聲明書，聲明自己有充足的投資知識和興趣，足以承作風險較高的投資，那時候Doelger說自己的資產至少為5,000萬美元，但是另一方面，根據家人所述，那時候Doelger已經有了失智的症狀，現在Doelger的配偶Yoon對摩根大通銀行提告，因為當初的投資金額如今幾乎歸零。

Doelger靠著家族釀製啤酒產業致富，而Peter則是將自己創業的公司賣掉，賺進八位數的報酬，並且投資許多標的，包括尚未公開上市的生技公司、高頻交易基金、韓國的不動產和政府債券，還有聚焦在能源產業的高槓桿投資工具「業主有限合夥」（Master Limited Partnership，簡稱MLP）。

Doelger一開始是透過雷曼兄弟（Lehman Brothers）投資MLP，並且透過融資加大投資。但是隨著油價下滑，他們在2015年到摩根大通銀行的紐約總部，簽下合約將部位轉到摩根大通銀行，並且由一家外部基金公司管理。那時候Doelger簽下了被稱為「大男孩信件」（Big Boy Letter）的聲明。

根據當時銀行人員所述，Doelger有將近一億美元的資產，並且將其中三分之一投入MLP，根據摩根大通銀行的內規，客戶投資MLP的部位不應該超過其全部投資組合的5％，但是Doelger簽下的聲明，讓銀行同意了這樣的作法。

不過根據Doelger家人的說法，他根本沒有這麼多資產，而且現在絕大部分都投進了MLP。

Doelger在摩根大通銀行總部收到一份26頁的冊子，將MLP描述成一種很複雜的商品，客戶需要市場專業人士幫助其了解風險，而這家外部基金公司的經理人平均有19年經驗。在Doelger簽下聲明後，銀行寄給他一份三頁的文件，警告說他在MLP的部位比銀行推介的更高，並且鼓勵他要將投資組合更多元化，不過如果Doelger願意簽下文件免除銀行的責任，並且聲明自己是能源產業的專業人士，夠專業可以了解MLP的風險，應該被認定是適合投資的話，摩根大通銀行願意幫忙處理這些投資。

Doelger簽了這份文件，而摩根大通銀行在波士頓的私人銀行部門內部歡呼。

但是在這同時，Doelger也開始受到失智症狀所苦，並且因為幻覺和喪失記憶看了醫生。2014年時，他對醫生說聽到有人從他的胃裡對他說話。在摩根大通銀行討論要讓他簽下聲明的那天，Doelger在開車時報警說有人跟蹤他，後來警察把他送到急診室，並且通知配偶Yoon。

醫生後來對Doelger的診斷是「妄想意念（paranoid ideation）、認知缺陷（cognitive deficit）、失智（dementia）」，助理醫師發現他在三分鐘之後甚至無法記起三個英文單字。 

摩根大通銀行部並不知道醫生的診斷，而Doelger在離開醫院後幾天簽了文件。

摩根大通銀行員工James Baker與Doelger夫妻間的關係也成了爭訟焦點，Yoon說她和丈夫都相信Baker是投資顧問，不過後者並沒有登錄，直到Doelger提告之前。

Baker說自己也曾屢次警告Doelger要分散風險，而且將後者描述成一位積極且精明的投資者，他們會討論世界局勢、油價和中國對世界的影響，還有其他生活上的話題，像是運動等等。

但是Yoon說她和丈夫根本聽不懂那些關於投資的討論，她記得自己問Doelger說，「Peter啊，你知道他在說什麼嗎」，結果丈夫回答說不懂。根據計算，他們每年支付給摩根大通銀行的利息可能達到40萬美元，有時候支付的顧問費用超過25萬美元。

2016年時，Baker將摩根大通銀行辦理外幣業務的顧問介紹給Doelger，這位女士提供一種衍生性商品，可以降低Doelger每月償還的利息，並且將債務轉成歐元計價。但是因為摩根大通銀行是交易相對人，所以它們特別註明自己並不負「受託人責任」（fiduciary duty），後來這筆交易讓他賠了超過100萬美元。

另一方面，Doelger狀況每況愈下，Yoon記得有一次他似乎惹怒了Baker，因為丈夫不停地問同樣的問題，即便Baker已經回答過了。在那之後，Yoon說丈夫在通電話時常常只聽不說，他們開始減少外出，大部分時間待在家裡，然後賣掉了邁阿密的別墅。

Yoon在2019年成為帳戶的共同持有人，而他們的MLP投資組合大約價值2,000萬美元，而Doelger的症狀顯而易見，包括記憶喪失、判斷力不良、難以進行抽象思考和困惑等等，即便摩根大通銀行的代表也都應該可以發現。

但是隨著2020年新冠肺炎疫情，油價大幅下滑，MLP投資組合也不斷跌價，儘管一開始Baker建議他們維持部位，但後來Yoon出於驚慌陸續把部位出清。最後他們的部位剩下40萬美元，還有另外一個帳戶有110萬美元，但是如果繼續持有，將會多損失50萬元。

Doelger夫妻後來把波士頓的房子賣掉，搬到紐澤西和女兒住在一起，那時候其他的家人開始調查，身為律師的女婿後來為他們向摩根大通銀行提告，主張銀行為了招攬大客戶，誇大了Doelger的資產和投資技能，然後讓他繼續持有MLP投資部位甚至借錢，以收取高昂的管理費和利息。

James Serritella說他看到嚇死了，「以他們讓Peter了解的方式，我不認為他真的懂這東西。Peter很相信別人，『我不需要知道全部細節，因為我相信你。』」

Doelger並不是特例，隨著嬰兒潮世代逐漸邁入退休，他們累積了許多財富，足以符合美國證券法規所訂的「合格投資者」（accredited investor）或「專業投資者」（sophisticated investor）標準，讓他們可以投資風險較高、較為複雜的金融商品，而業務人員銷售這類商品的佣金通常也比較高，但另一方面，這些高齡投資人得面對認知能力下降的問題，不過金融機構卻沒有透過系統檢視這種狀況。

根據美國金融服務學院（American College of Financial Serves）的Michael Finke教授和晨星資產管理（Morningstar Investment Management）的退休研究主管Tao Guo的研究，80歲以上的專業投資者，在金融知識測驗上的得分，往往較年輕幾歲的非專業投資者要低，他們依此建議美國應該就高齡客戶調整法規。

「關於認知能力下降如何影響高齡人口的財務決策和獨立財務管理，讓這起案件特別引人注意。」消費者金融保護局（Consumer Financial Protection Bureau）的顧問Naomi Karp說：「我們得要讓金融機構承擔更多責任，因為他們有適當的角度可以察覺警訊。」

事實上，掌握客戶資金的銀行，或許比許多客戶身邊的人更早有機會發現其症狀。根據美國國家衛生研究院老年研究所（National Institute on Aging）所述，金錢問題「可能是阿茲海默症最先可以發現的症狀之一」，包括在找零、買東西、計算小費或是了解對帳單上遇到困難等等，即便當事人在日常生活中沒有其他跡象，也可能會出現這些問題。

根據該研究所對1999年到2018年間，8.1萬名65歲以上獨居美國人所做的調查發現，早在失智症確診前的六年，就可能發生信用卡繳款延遲的問題。

美國消費者金融保護局 （Consumer Financial Protection Bureau）也說，金融機構在注意高齡美國人上有特別的地位，在2016年時，它們建議金融機構要採用防止詐欺的科技和員工教育訓練，以避免高齡人口受到金融詐欺，並且鼓勵金融機構提供友善高齡人口的商品，比如說讓第三人可以監控資金用途的信託帳戶，或是讓客戶指定第三人，讓他出問題時可以聯絡，這些第三人不需要實際交易功能，但是可以作為提早示警的作用。

Doelger現在狀況越來越糟，他的行走有問題，也睡不太好，Yoon說她看過幾個安養中心，但是她都不喜歡，她準備要賣掉在巴黎的房子。

「我們百分之百信任它們會管理我們的資產。」76歲的Yoon說：「我們不期待它們讓我們賺大錢，但是至少有個舒適的生活。」