阿里巴巴集團全解析：電商霸主的全球布局與未來展望

阿里巴巴集團（Alibaba Group）公司介紹

基本概況

• 公司名稱：阿里巴巴集團控股有限公司（Alibaba Group Holding Limited）
• 股票代號：
• • 美國：NYSE: BABA
  • 香港：HKEX: 9988
• 成立時間：1999 年
• 總部：中國杭州
• 創辦人：馬雲（Jack Ma）、蔡崇信（Joseph Tsai）等
• 執行長：吳泳銘（Eddie Wu）（截至2024年）
• 主要業務：電子商務、雲計算、數字媒體與娛樂、金融科技、物流等

核心業務

1. 電子商務（E-Commerce）
2. • 淘寶（Taobao）：中國最大C2C電商平台。
   • 天貓（Tmall）：主要針對品牌商家的B2C電商平台。
   • 阿里巴巴國際站（Alibaba.com）：全球B2B交易平台，連接國際買家與中國製造商。
   • 速賣通（AliExpress）：面向國際市場的B2C跨境電商平台。
   • Lazada、Trendyol、Daraz：分別為東南亞、土耳其和南亞市場的電商平台。
2. 雲計算（Cloud Computing）
3. • 阿里雲（Alibaba Cloud, Aliyun）：中國領先的雲服務供應商，提供雲計算、數據分析、AI運算能力等，競爭對手包括AWS、Azure和Google Cloud。
3. 數字媒體與娛樂（Digital Media & Entertainment）
4. • 優酷（Youku）：中國主要的視頻流媒體平台，類似YouTube和Netflix。
   • 阿里影業（Alibaba Pictures）：專注於電影製作、發行及投資。
   • 大麥網（Damai）：票務平台，涵蓋演唱會、電影和體育賽事。
4. 金融科技（FinTech）
5. • 螞蟻集團（Ant Group）（持有部分股權）：支付寶（Alipay）：中國最大移動支付和金融服務平台，競爭對手為微信支付。花唄、借唄：消費信貸產品。網商銀行：為中小企業和個體商戶提供金融服務。
5. 物流與供應鏈（Logistics & Supply Chain）
6. • 菜鳥網絡（Cainiao Network）：阿里巴巴旗下物流平台，整合中國及全球物流服務，提升配送效率。

產品開發進度

• AI發展：阿里雲積極發展人工智慧技術，包括自研大模型「通義千問」，應用於智能客服、內容生成及企業數據分析領域。
• 雲計算：2024年阿里雲宣布推出基於ARM架構的自研晶片「倚天710」，進一步提升雲端運算能力。
• 國際市場擴張：
• • 速賣通（AliExpress）進一步擴展歐洲和南美市場，採取本地化策略，與當地物流企業合作。
  • Lazada 在東南亞市場加強與本地中小企業的合作，以提高市場滲透率。

各部門營收佔比

以下是各主要業務部門對總收入的貢獻比例：

1. 淘天集團（Taobao & Tmall Group）

• 收入：989.94億元人民幣，同比增長1%。
• 佔總收入比例：約41.8%。

2. 雲智能業務（Cloud Intelligence Group）

• 收入：296.1億元人民幣，同比增長7%。
• 佔總收入比例：約12.5%。

3. 國際數字商業（International Digital Commerce）

• 收入：316.7億元人民幣，同比增長29%。
• 佔總收入比例：約13.4%。

4. 本地生活服務（Local Consumer Services）

• 收入：139.5億元人民幣，同比增長24%。
• 佔總收入比例：約5.9%。

5. 菜鳥網絡（Cainiao Network）

• 收入：239.5億元人民幣，同比增長34%。
• 佔總收入比例：約10.1%。

6. 大文娛（Digital Media and Entertainment）

• 收入：72.5億元人民幣，同比下降5%。
• 佔總收入比例：約3.1%。

7. 創新業務及其他（Innovation Initiatives and Others）

• 收入：311.1億元人民幣，同比增長12%。
• 佔總收入比例：約13.1%。

總體而言，阿里巴巴的核心電商業務（淘天集團）仍是主要收入來源，但其他業務板塊，如國際數字商業、雲智能業務和菜鳥網絡，正在快速增長，佔據越來越重要的地位。

近期發展

1. 業務重組：2023年阿里巴巴宣布拆分為六大業務集團，包括雲智能、淘天集團、本地生活、菜鳥、國際電商及數字媒體，目標是讓各業務獨立運營，提高靈活性。
2. 投資與併購：
3. • 2023年底，阿里巴巴出售部份螞蟻集團股份，以調整戰略重點。
   • 2024年加強對Lazada和AliExpress的投資，以應對跨境電商競爭。
3. 回購計畫：2024年1月宣布將擴大股票回購計畫，以提升股東價值。

財報分析

阿里巴巴集團於2024年11月15日公布了截至2024年9月30日的第二財季業績。以下是財報的關鍵摘要與分析：

主要財務指標

• 總收入：達到2,365億元人民幣，同比增長5%，略低於市場預期的2,395億元。
• 淨利潤：達到439億元人民幣，同比增長58%，顯著超出分析師預期的258.3億元。
• 每股收益：每股美國存托憑證（ADS）收益為15.06元人民幣，高於市場預期的14.82元。

業務板塊表現

• 雲智能業務：收入增長7%，達到296.1億元人民幣。其中，公共雲產品收入實現雙位數增長，AI相關產品收入連續五個季度錄得三位數增長。
• 國際電商業務：收入增長29%，達到316.7億元人民幣，主要受益於Lazada和速賣通等平台的強勁表現。
• 中國零售業務：收入基本持平，達到2,124億元人民幣，反映出中國市場消費者支出放緩的影響。

淨利潤增長比總收入增長高的原因

1. 高毛利業務貢獻提升

• 雲智能業務（Alibaba Cloud）：毛利率較高，且AI相關收入增長超過三位數，帶動利潤率提升。
• 國際電商（AliExpress、Lazada）：增長29%，且跨境業務毛利較高，提升整體盈利能力。

2. 股票回購降低股份數量

• 大規模回購：阿里巴巴回購了41億美元的股票，減少了流通股數量，提高了每股盈餘（EPS），使得淨利潤增長率看起來更高。

阿里巴巴國際電商業務（AliExpress、Lazada）介紹

阿里巴巴的國際電商業務主要涵蓋 AliExpress（速賣通）、Lazada、Trendyol 和 Daraz，這些平台針對不同市場，承擔阿里巴巴的全球化戰略。以下針對 AliExpress 和 Lazada 進行詳細介紹：

1. 速賣通（AliExpress）

概覽

• 成立時間：2010年
• 主要市場：歐洲、拉美、中東
• 業務模式：B2C（企業對消費者）
• 特色：
• • 全球直送：中國商家直接面向全球消費者銷售商品。
  • 本地倉儲：在西班牙、法國、巴西等市場設立海外倉，加快物流配送。
  • 跨境電商直播：推出直播購物功能，吸引年輕消費者。

近期發展

• 拓展歐洲市場：速賣通加強在法國、西班牙、波蘭市場的本地運營，提供更快物流服務。
• 拉美市場增長：巴西市場需求旺盛，阿里巴巴與當地物流公司合作，提升交付效率。
• AI 應用提升用戶體驗：應用AI技術優化搜索推薦，提升轉化率。

挑戰

• 與亞馬遜、Temu 競爭激烈：尤其在美國市場，速賣通面臨來自Temu（拼多多旗下）的低價競爭壓力。
• 物流成本與時效問題：相比亞馬遜的Prime，速賣通仍需進一步縮短跨境運輸時間。

2. Lazada

概覽

• 成立時間：2012年（阿里巴巴於2016年收購）
• 主要市場：東南亞（印尼、馬來西亞、泰國、越南、菲律賓、新加坡）
• 業務模式：B2C + Marketplace（品牌旗艦店+第三方商家）
• 特色：
• • 本地化運營：各市場獨立運作，適應當地消費習慣與支付方式。
  • Lazada Logistics：建立自有物流網絡，提高配送時效。
  • 直播與社交電商：借鑒中國市場的成功經驗，推動KOL帶貨模式。

近期發展

• 與阿里雲整合：利用阿里雲的數據分析與AI技術提升個性化推薦。
• 本地支付系統優化：強化與當地銀行和數字支付平台的合作，降低交易摩擦。
• 強化自營物流：減少對第三方物流的依賴，提升配送效率，尤其在印尼和菲律賓等島嶼國家。

挑戰

• 與Shopee競爭激烈：新加坡的Shopee擁有更高的市場佔有率，Lazada 需要通過差異化策略吸引消費者。
• 基礎設施挑戰：東南亞部分國家的物流與支付基礎設施仍需改善，影響電商增長。

競爭者分析

1. 電子商務（E-Commerce）

阿里巴巴的核心業務仍然是電商，主要對手包括 拼多多（Pinduoduo）、京東（JD.com）、亞馬遜（Amazon）、Shopee 等。

(1) 拼多多（Pinduoduo）

• 優勢：
• • 社交電商模式（團購拼單），透過微信生態圈快速滲透市場
  • 極端低價策略，憑藉供應鏈優勢直接對接工廠，降低成本
  • 農產品供應鏈強勢，中國農村市場滲透率高
• 挑戰：
• • 低價模式影響品牌形象，較難吸引高端品牌
  • 物流與售後服務體驗較阿里與京東略遜

(2) 京東（JD.com）

• 優勢：
• • 強大供應鏈與物流能力（自營倉儲與配送）
  • 高端消費市場占比高，客單價較高
  • 數字供應鏈與B2B業務拓展
• 挑戰：
• • 相較於阿里，第三方商家生態較小，市場規模有限
  • 高物流與倉儲成本壓力較大

(3) 亞馬遜（Amazon）

• 優勢：
• • 全球市場佔有率最高，在歐美電商市場佔主導地位
  • 強大的物流與倉儲系統，FBA（Fulfillment by Amazon）模式提升交付效率
  • 會員制（Prime）增強用戶黏性
• 挑戰：
• • 中國市場競爭力較弱，已退出大部分中國業務
  • 供應鏈成本上升，影響盈利能力

(4) Shopee（東南亞市場）

• 優勢：
• • 東南亞市場龍頭，本地化運營能力強
  • 免費運費補貼與促銷策略吸引用戶
• 挑戰：
• • 依賴補貼策略，盈利能力仍需驗證
  • 阿里巴巴旗下 Lazada 仍具一定競爭優勢

2. 雲計算（Cloud Computing）

阿里雲（Alibaba Cloud）是中國最大的雲計算供應商，但在全球市場面臨 AWS、Microsoft Azure、Google Cloud 的競爭。

(1) Amazon Web Services（AWS）

• 全球最大雲服務供應商
• 優勢：
• • 產品成熟度高，企業用戶穩固
  • 全球基礎設施完善，覆蓋範圍最廣
• 挑戰：
• • 進入中國市場受監管限制
  • 相對阿里雲，在中國市場本地化不足

(2) Microsoft Azure

• 企業客戶市場領先
• 優勢：
• • 微軟企業級應用與 Azure 深度整合，吸引 B2B 企業客戶
  • 多元混合雲解決方案，適合大型企業
• 挑戰：
• • 在中國市場影響力仍不如阿里雲

(3) Google Cloud

• 優勢：
• • AI、數據分析技術領先
  • 開源生態強大（如 Kubernetes）
• 挑戰：
• • 與 AWS、Azure 市場份額仍有差距
  • 退出中國市場，無法直接競爭阿里雲

3. 金融科技（FinTech）

螞蟻集團（Ant Group）旗下的 支付寶（Alipay） 在中國市場的主要競爭對手是 微信支付（WeChat Pay）。

(1) 微信支付（WeChat Pay）

• 優勢：
• • 依賴微信生態，支付場景更為豐富
  • 更強的社交支付模式，紅包、轉帳使用率高
• 挑戰：
• • 主要依賴中國市場，國際化程度不及支付寶
  • 廣告與電商業務相對較弱

4. 物流與供應鏈

阿里巴巴旗下 菜鳥網絡（Cainiao Network） 主要競爭對手包括 京東物流、順豐速運。

(1) 京東物流（JD Logistics）

• 優勢：
• • 自營倉儲與配送，時效性極強
  • 物流網絡廣，適合中高端市場
• 挑戰：
• • 成本較高，盈利壓力大

(2) 順豐速運（SF Express）

• 優勢：
• • 主要服務中高端物流市場，快遞品質佳
  • B2B 供應鏈解決方案優勢
• 挑戰：
• • 定價較高，不適合低價電商市場

阿里巴巴在各個領域的競爭對手如下：

總結

阿里巴巴集團（Alibaba Group）是中國最大的電商和科技企業之一，核心業務涵蓋電子商務、雲計算、數字媒體、金融科技及物流。旗下淘寶、天貓是中國最具影響力的電商平台，而阿里雲在中國雲服務市場領先。

電商業務方面，阿里巴巴透過淘寶、天貓、速賣通（AliExpress）及 Lazada 等平台，佔據中國及國際市場。雲計算業務（阿里雲）則持續增長，特別是 AI 應用推動了高毛利收入。物流則由菜鳥網絡支撐全球配送。

根據最新財報，阿里巴巴 2024 年第二財季收入達 2,365 億元人民幣，年增 5%，但淨利潤成長 58% 至 439 億元，主要受高毛利業務及股票回購影響。淘天集團貢獻 41.8% 營收，國際電商（AliExpress、Lazada）增長 29%，反映全球擴張策略奏效。

面對拼多多、京東及亞馬遜競爭，阿里巴巴聚焦 AI、直播電商及跨境業務，並透過業務拆分提升靈活性。未來挑戰在於中國市場增長放緩，但國際化與技術創新將成為關鍵驅動力。