淨零之路的資金挑戰：碳移除專案融資指南

前言

Carbonfuture 是專門提供碳移除專案 dMRV 解決方案的公司，而 dMRV 同時也是提高碳移除碳權的重要工具之一。除了 dMRV 服務之外，Carbonfuture 也有在資金方面提供協助，開放下載為專案開發者編撰的融資指南。

關鍵問題

• 專案週期：是否已規劃專案的長期潛力？了解從開發和建設到擴大規模的可行性的完整週期，對於預測收入、確定資金需求和準備長期財務承諾。
• 融資方的期望：了解不同融資類型和風格的優缺點，例如大型銀行、創投、債務融資等。重要的是了解你期望從合作夥伴關係中獲得什麼，以及可能需要放棄什麼，例如股權、董事會席位，甚至多數股權。
• 潛在風險：評估可能危及專案運營的風險，例如新技術的技術風險、升級現有設備的風險，或生物燃料供應的可靠性。預見與地方政府或監管機構的潛在問題。
• 收入來源：某些融資方不願意與沒有可靠收入來源的組織合作。尋找合適的合作夥伴，無論是在有收入之前還是之後。
• 潛在合作夥伴：評估是否存在不考慮合作的夥伴，例如石油和天然氣公司，儘管有些公司目前在碳捕獲和儲存（CCS）領域與這些公司合作。

應對措施

• 鎖定收入來源：與企業買家簽訂預購或承購協議，以確保早期收入來源，提高專案對投資者的吸引力。這些協議可以涵蓋碳權、能源生產等，並可作為獲得額外融資的抵押品。
• 透明度和盡職調查：建立全面的資料管理系統，並準備好財務模型和相關技術評估的完整文件，以便進行盡職調查。
• 獨立的數位監測、報告和驗證（dMRV）系統：採用dMRV系統，確保碳移除專案符合最高的品質和透明度標準，增加投資者和買家的信心。
• 風險分攤：與保險公司、MRV供應商或承購商等利益相關者合作，分攤風險，確保沒有任何一方承擔全部負擔。
• 里程碑式的融資：考慮將營運成本和資金與特定專案里程碑掛鉤的融資方案，降低資本支出成本，並提高投資機會的長期可靠性。

融資選項

• 傳統銀行和貸款機構：
• • 適用對象：規模較大、更成熟的組織。
  • 優點：允許開發商保留對專案的完全所有權。通常提供較低的資本成本和較高的潛在投資。
  • 缺點：獲得貸款可能具有挑戰性，需要證明專案可行性、提供大量抵押品（例如房地產、設備等）以及可預測的收入來源。銀行可能還會要求嚴格的風險緩解措施。
• 創投和私募股權：
• • 適用對象：早期階段的先驅者、技術創新者。
  • 優點：在早期階段注入大量資金，願意承擔比銀行更高的風險。
  • 缺點：通常需要稀釋股權，且對回報的期望可能導致不切實際的增長預期。這可能與新型 CDR 技術不符，因為這些技術需要時間才能有效地擴大規模。
• 微型金融和其他金融機構：
• • 適用對象：早期階段的公司、小型專案融資。
  • 優點：更靈活，更願意支持風險較高的專案。CDR 專用基金也將更熟悉該行業和各種可用技術。
  • 缺點：可能無法提供與前述選項相同的投資規模。其選項可能包括資本和專案融資，以及股權或債務融資，但可用性將取決於組織。
• 其他融資選擇：
• • Digital Garage：日本創投 + 新創企業孵化器。
  • Itaú BBA：拉丁美洲最大的私人銀行。
  • JLL 基金會：由全球房地產公司支持的非營利組織，以 0% 利率貸款支持具有氣候影響的新創企業。
  • 金氏慈善基金會：專注於撒哈拉以南非洲或對非洲大陸產生影響的技術。
  • Islandsis 基金：由加拿大養老基金設立，專項用於應對氣候變遷市場。
  • Nexus Capital：專注於支持使用「已驗證」技術的供應商。
• 創新的融資機制：
• • 來自政府或國際機構的補貼：可以透過抵銷前期成本並降低投資者風險來提供關鍵的財務穩定性。這些激勵措施通常有益於早期階段的專案，並以贈款、稅收抵免或直接資助的形式提供。
  • 與企業買家的預購或承購協議：可以確保早期收入來源，提供一定程度的可預測性，從而使專案對投資者更具吸引力。這些協議可以涵蓋碳權、能源生產等，並且可以作為獲得額外融資的抵押品。
  • 競賽和創新挑戰：例如 XPRIZE 碳移除或 AirMiners Kiloton 基金，可以為專案提供獲得大量資金、贈款或獎金的機會。除了財務支持外，這些競賽還提供行業認可，以及有助於吸引更多投資和合作夥伴關係的交流機會。

此外，採用股權和債務融資相結合的平衡方法，加上有保障的早期收入來源，可以將碳移除專案定位為可行、可貸款的投資。

案例介紹

• 鳳凰能源（Phoenix Energy）：
• • 背景：在北福克（North Fork, California）建立社區規模的碳移除工廠，將當地森林生物質轉化為電力、熱能和生物炭。
  • 挑戰：在COVID-19疫情期間，利率上升，主要合作夥伴太平洋瓦斯電力公司（PG&E）面臨破產。
  • 解決方案：Carbonfuture 透過供應商支援服務，協助鳳凰能源制定碳移除額度的預先市場承諾，為專案取得擔保，成功完成工廠建設。該工廠預計從 2025 年開始，每年移除 4,500 噸二氧化碳。
  • 重點：Carbonfuture 的預先購買協議使鳳凰能源得以完成其首座工廠，並為未來增長奠定基礎。
• Exomad Green：
• • 背景：玻利維亞的木材生產商，發現其木材供應商產生大量生物質廢棄物，通常以露天燃燒方式處理。
  • 解決方案：Exomad 開始探索生物炭作為碳移除解決方案，並採用 Carbonfuture MRV+ 系統，確保其運營符合碳移除市場的品質和透明度標準。
  • 成果：Exomad Green 能夠將其首批碳移除額度出售給微軟。Carbonfuture MRV+ 系統透過 API 直接與 Exomad Green 的 ERP 整合，實現資料收集自動化，加速碳移除額度的發行，並加速其收入來源。
  • 重點：健全的 MRV 系統讓 Exomad Green 成功進入碳移除市場，該系統確保了碳權的交付，並提高了客戶的透明度。
• Google 與 Holocene 的交易：
• • 案例：Google 與 Holocene 的交易被引用為新興 CDR 技術供應商需要採取的定價策略範例，在新技術降低成本的同時，將規模化曲線納入定價考量。
• 各國政策支持：
• • 全球案例：碳移除供應商遍布全球，包括玻利維亞的 Exomad Green、瑞典的 Stockholm Exergi 和肯亞的 Octavia Carbon。
  • 美國：透過 45Q 稅收抵免，DACCS 和 BECCS 供應商可獲得每噸高達 180 美元的稅收抵免。能源部（DoE）已投入數十億美元在路易斯安那州和德克薩斯州等地建立 DAC 中心。
  • 歐洲：碳移除認證框架（CRCF）強調碳移除的信任和透明度，預計將於 2026 年底啟動。歐盟透過 400 億歐元的創新基金（IF）和 Horizon Europe 計畫推動新技術的發展，並將大量資源分配給碳捕獲和儲存技術。

這些案例說明了碳移除專案在不同階段可能遇到的挑戰和解決方案，以及各種融資方式和策略如何幫助專案成功。

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