在川普為爭取選民支持再度祭出「關稅核彈」的此刻，全球貿易神經緊繃，而航空業正站在下一波震央。
航班，是商務與消費兩條經濟動脈的縮影，而台灣的星宇航空（2646）似乎正踩在這條分水嶺上：是被擠壓的犧牲品？還是看見風口的機先者？
撰文 / 編輯部川普效應：航空復甦夢碎？
「我們的訂位確實Hold住了。」星宇航空策略長劉允富的這句話，道出了整體產業的尷尬處境。在疫後旅遊強勁反彈的2023年之後，原本被寄予厚望的2025，卻因川普掀起的關稅戰而從「樂觀」急轉為「觀望」。
劉允富分析，不只是赴美旅遊，連帶日本線的機票需求也受到匯率波動與不確定性的牽制。消費者開始擔心「機票是不是買貴了」、「旅遊是不是得等經濟穩了再說」，這讓航空業復甦曲線遭到中斷。
美國線：商務客VS旅遊族，誰撐盤？
雖然川普新一波關稅策略被市場解讀為「反全球化」的強烈訊號，但星宇卻看見了另一面：美國在地製造潮可能為航空業注入一劑強心針。
台積電、鴻海、緯創等科技巨頭加速赴美設廠，牽動著上下游供應鏈商務需求。星宇押注於高端商務旅客，將希望寄託於這股產業遷徙浪潮之上。「與其說北美航線要收縮，我們反而更積極評估加州安大略航點，補足現有洛杉磯、舊金山、西雅圖的布局。」這樣的布局邏輯不難理解：當製造回流變成政治共識，航空網絡就是新經濟鏈的血管。
貨運：吃補還是被斷糧？
然而，如果說客運仍有轉圜空間，那麼貨運的震盪就來得更直接、更痛。800美元以下小包裹免稅門檻取消，對仰賴中國電商輸美貨量的航空貨運來說，等於一刀切斷了四成生意。「這不是單純的關稅問題，而是整個商業模式的崩解。」劉允富指出，這類小包裹講求時效，幾乎都倚賴空運，這波政策衝擊將橫掃中小型電商與物流平台。
星宇預計2028年才會迎來首架貨機，等於與這波電商衝擊「錯開」，或許是一種無心插柳的風險管理。但短期內空運價格的回跌、急單未如預期的爆發，也反映出供應鏈對未來的不安與猶豫。
永續佈局：品牌包裝，還是真戰略？
在這場地緣政治與產業鏈震盪的大局中，星宇另一項看似旁枝末節的動作，與日本Cosmo Oil合作，於神戶機場導入永續航空燃油（SAF）或許反而是其品牌戰略的核心主軸。
面對全球碳中和大潮，航空業早已被視為「排碳高地」。星宇此時選擇在新航線上導入SAF，並呼應2025大阪世界博覽會的永續主題，不只是公關動作，更是一場認知佔領戰。誰能最先在「綠色轉型」中取得話語權，誰就有機會在下個世代的航旅競爭中拔得頭籌。
Tx3短評：川普丟下關稅核彈，航空業只能被動承受？
劉允富說：「看不出北美航線明顯影響」，但這句話或許透露的不只是冷靜，而是星宇正在靜靜佈一張更大的網。一邊是川普丟下貿易炸彈，一邊是星宇在神戶剪綵、押注美國製造與綠色航旅。
這不是一場「吃土」或「吃補」的單選題，而是一場關於洞察力、韌性與品牌野心的多重賽局。星宇能否乘風破浪，還是被政策浪頭吞沒，或許最快要等2028年首架貨機落地時，才見分曉。
