摘要
鴻勁 (Hon Precision) 是全球最終測試處理器和主動熱控制系統的領導者，在組裝與測試服務 (OSAT) 市場中擁有超過 70% 的市佔率，並在人工智慧 (AI) 和高效能運算 (HPC) 設備市場中幾乎佔據 100% 的主導地位。該公司受益於 AI GPU/ASIC 需求增長、晶片設計日益複雜以及新一代設備中功耗與散熱管理需求激增等結構性趨勢。
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外資Althena看7769鴻勁，目標價為新台幣 2,500 元（基於 2027 年預估本益比 25 倍）
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2025/07/22
摘要
台達電因其在AI伺服器電源和液冷技術的領先地位，以及AI伺服器總體潛在市場的擴張，預計其AI相關營收將加速成長。儘管短期內面臨匯率壓力和生產基地調整，台達電的產品組合優化和AI相關產品的溢價能力將帶動毛利率提升。未來兩年，隨著新技術的採用和新產品線的推出，台達電的營收和營運利潤率將持續增長，
2025/07/22
摘要
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2025/07/22
摘要
本報告預期 Lotes 公司第二季盈利將受不利匯率影響，導致毛利率略降，但受惠於產品組合優化（如伺服器插槽滲透率提升），抵銷部分匯損。儘管短期面臨匯率壓力及非營業外匯損失，但強勁的第三季需求動能和人工智慧（AI）貢獻提前，應能帶動營收成長和毛利率改善，推升目標價。
重點
第二季營收符合預
2025/07/22
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2025/07/22
摘要
自2022年11月ChatGPT發布以來，AI領域的競爭日益激烈，OpenAI作為行業領導者，正積極擴展其市場份額，並透過創新和戰略合作來應對日益商品化的模型市場。儘管OpenAI的收入迅速增長，但其高昂的運營成本和未來盈利的不確定性，以及公司獨特的組織結構所帶來的風險，都將考驗投資者的預期
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*目前的數據: A100、H100，用主機板、GPU模組出貨，占比95%。
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李永年 AI伺服器
*鴻海2317，外資拉鴻海，可以稀釋台積電的權值比重，股價持續守住161就都算安全。
*鴻準2354，GB200的供應商，外資投信買超。
*國巨2327，外資投信買超，預估今年eps 40元、目前pe 只有16倍。
*廣達2382，GB200的第二大組裝廠，下半年開始出貨
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摘要重點
1.AI 伺服器以 40% 市佔為目標，預期今年能站伺服器營收 40% 以上，鴻海為唯一一家可以提供資料中心全方位解決方案的公司，今年 CSP 成長性高於品牌商。
2.鴻海未來會具備全球少數具備 SiC 晶圓製造、模組技術的整車廠。PMIC 出貨已超過 300 萬顆，半導體營收將超過千億。
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AI三要角全部台灣人：nVidia黃仁勳、AMD蘇丰姿、Super Micro Computer梁見後
一定是領導品牌廠走在前頭，開始釋放出ODM／OEM單，台灣伺服器全球市佔超過90%獨攬商機
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