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外資摩根大通JPM看5274信驊，2025 年亞太科技巡迴會議重點摘要

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分析師的市場觀點
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投資理財內容聲明
  • 2025 年下半年客戶訂單強勁，但近期營收受基板短缺限制。 管理層看到中國和美國 CSP（雲端服務供應商）的需求持續強勁，但近期基板供應的限制導致 BMC（基板管理控制器）的生產週期拉長。這加上手頭 BMC 庫存精簡，將限制信驊科技近期的營收成長。儘管如此，管理層現在已將 2025 年第三季/第四季的營收指引調整為季持平（先前第三季指引為季減 9%，市場預期第四季營收將季減 20-30%）。更新後的 2025 年下半年指引比我們對 2025 年下半年的營收預期好約 9%，且訂單積壓量暗示 2026 年第一季的營收將有超季節性表現。我們認為，供應短缺和有利的產品組合
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分析師的市場觀點
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1.持續擴大對半導體產業的佈局，未來在美國會嘗試台積電以外的客戶。 2.預估今年表現持平，對 2025~2026 年的表現有所期待。
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已經高潮過的領域就不用過度去積極,有操作的而是要設好停利策略 裡面還有很多都只是在重要突破關鍵點附近震盪,就像友威科跟華景電 還沒有任何看到慣性改變就可以只需要觀察不一定要動作 各自題材也不同,尤其2023年營收差的都可以很快速在2023/10~2024/2月有行情,因為很容易就友年增
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