前言
國際航空運輸協會（International Air Transport Association，簡稱IATA）是全球航空公司的主要貿易協會，在塑造和推動航空運輸業的發展方面扮演重要角色。自1945年成立以來，IATA一直致力於促進航空運輸的安全、可靠、高效和永續發展，為全球近300家航空公司會員提供服務，其會員的航運量佔全球總航運量的83%。
上個月 IATA 發佈了碳移除市場資訊以及之於航空產業重要性的報告，下載頁面請參考。
碳移除（CDR）碳權是什麼？
碳移除（CDR）碳權是透過人類干預直接從大氣中捕獲二氧化碳並將其持久儲存在適當碳匯（如植被、土壤、地質構造或海洋，或製成品）的技術、實踐和方法所產生的可交易權利或憑證。每個CDR碳權代表一公噸已從大氣中捕獲並持久儲存的二氧化碳。CDR 與傳統碳抵換（Traditional Carbon Offsets）之間存在顯著差異：
- CDR：透過技術從大氣中移除二氧化碳，導致大氣中人為二氧化碳分子總量淨減少，從而降低升溫效應。
- 傳統碳抵換：基於避免和減少的原則運作，旨在阻止潛在的人為二氧化碳排放增加到大氣中，但不會產生任何淨移除。常見的傳統抵換方式包括再生能源發電廠、工業廠房的能源效率措施或保護森林免於砍伐以防止排放。
二氧化碳儲存與持久性（Durability）是 CDR 碳權最重要的區分因素之一，指的是儲存的碳能夠保持隔離的年限或在此之前發生儲存逆轉的風險。CDR 技術的持久性根據儲存類型而異，例如：
- 高持久性：指二氧化碳儲存10,000年或更長時間，例如強化岩石風化（ERW）、直接空氣碳捕獲與儲存（DACCS）、礦化（Mineralization）、生物能源與碳捕獲及儲存（BECCS）和海洋鹼化增強（OAE）。
- 中等持久性：儲存數百年至千年，例如生物炭（Biochar）。
- 低持久性：儲存數十年至數百年，例如造林/再造林（AR）、沿海藍碳（CBC）和土壤碳固存（SCS）。
CDR 碳權的計算是基於專案生命週期內淨捕獲和儲存的二氧化碳量。如果發生儲存逆轉事件，排放的二氧化碳將從 CDR 專案的總產出中扣除，從而減少可發行的 CDR 碳權數量。
CDR碳權的產生過程
CDR 碳權的產生需要經過一系列步驟，才能被發行並供應市場：
- 方法學開發（Methodology development）：獨立的註冊機構（registries）負責開發特定的方法學，確保市場的完整性，涵蓋不同類型的 CDR 技術。
- 專案驗證（Validation of project）：專案開發者向註冊機構提交專案註冊申請，並由第三方驗證和確認機構（VVB）對專案進行驗證，以確保其符合相關方法學的要求。註冊機構審查申請，並在成功後將專案列入註冊列表。
- 專案活動驗證（Verification of project activity）：專案經驗證後，由專案營運商提交驗證報告，詳述並量化項目的二氧化碳移除量，再經 VVB 審查。一旦獲得批准，註冊機構便會發行碳權並將其列入註冊列表。驗證是定期進行的。
CDR市場的運作機制
購買機制（Purchasing mechanisms）
買家可以透過三種主要機制購買CDR碳權：
- 現貨採購（Spot purchases）：立即付款購買和銷售CDR碳權，並在交付後立即註銷。僅適用於已發生移除活動的CDR碳權。
- 預購（Pre-purchases）：預先約定特定數量的CDR碳權價格，並在約定的未來日期（對應未來的移除活動）交付和註銷。
- 承購協議（Offtake agreements）：預先約定特定年份或按年度購買CDR碳權的價格，並根據協議交付和註銷。結算在二氧化碳被隔離後進行。
購買途徑（Purchasing avenues）
買家可透過多種途徑購買 CDR 碳權：
- 直接從專案開發商透過註冊機構或經銷商購買。
- 市場/零售商提供廣泛的 CDR 碳權列表，方便買家選擇。
- 投資組合經理（Portfolio managers）作為中立的獨立顧問，根據客戶需求提供量身定制的建議和CDR碳權組合，並負責盡職調查和代表客戶與供應商談判。
支持CDR產業的利害關係人（Stakeholders supporting the CDR industry）
許多利害關係人在市場中扮演重要角色，支持CDR產業的各個方面，包括教育資源、協作參與和財務支持：
- 衡量、報告和驗證（MRV）：開發 CDR MRV 標準的實體對於準確量化 CDR 技術的氣候效益、確保專案開發商的移除聲明以及直接政策支持的分配非常重要。註冊機構則確保市場的信任和信譽。
- 碳權評級機構（Carbon Credit Rating Agencies）：評估碳權代表一公噸二氧化碳減少或移除的真實性，針對傳統抵銷和CDR專案進行評級。
- 碳市場治理標準（Governance Standards for Carbon Markets）：獨立治理機構制定全球標準，確保碳權的品質和VCM的完整性。在 CCM 中，政府或國際組織（如 CORSIA 的 ICAO）也扮演治理角色。
- 融資（Financing）：融資是擴大CDR產業規模和確保市場供應的關鍵因素，來自私募股權、公共實體、企業、天使投資和金融部門等。政府提供的稅收抵免、公共補助、需求聯盟和非政府組織的慈善捐助對於 CDR 產業的發展都相當重要。
- 教育（Education）：智庫、非營利機構和大學在彌補公眾及利害關係人對 CDR 知識的差距方面發揮重要作用，提供市場分析、政策分析和技術經濟評估等教育材料，並推動新CDR技術的研究。
CDR 市場現況
CDR 市場雖然仍處於萌芽階段，但顯然正在成長，市場數據顯示碳權的購買量和交付量均有增加。市場可大致分為傳統 CDR（如造林/再造林、土壤碳固存）和新型 CDR（如DACCS、BECCS、ERW）兩大類。
- 傳統 CDR：技術成熟，大規模商業部署，需求穩定，價格較低。
- 新型 CDR：新興且仍在發展的技術，尚未大規模商業部署，通常更昂貴，可立即購買的碳權數量較少。
需求與供應（Demand and supply）
CDR 碳權的需求主要來自自願性碳市場（VCM）。
- 傳統 CDR：2023年需求約為2,000萬噸（Mt）。
- 新型 CDR：需求正在增長，2023年為500萬噸，2024年接近800萬噸。其中，BECCS的購買量佔比最大，部分原因是其相對便宜的碳權和市場上可供選擇的碳權種類較多。DACCS 碳權的購買主要是承購和預購協議。生物炭的購買主要是現貨採購，因當前已有足夠供應。
交付（Deliveries）
CDR 碳權的交付反映市場的供應方。
- 新型 CDR：大多數技術在短期內的交付量較低，因為多數尚未開始產生碳權，且購買多透過長期預購或承購協議進行。然而，隨著越來越多專案上線，這一趨勢正在改變，2024 年新型 CDR 碳權交付量達到 31.9 萬噸，較 2023 年的 14.5 萬噸有所增加。
- 生物炭：目前絕大多數新型 CDR 碳權的交付來自生物炭，因為其技術更為成熟，商業化時間更長，供應商可在同年交付，使得現貨購買量較大。
- BECCS 和 DACCS：儘管購買量高，但同年交付量較低，反映這些技術的商業化程度較低，供應商在購買後短期內難以交付大量碳權。例如，自 2023 年以來，DACCS 碳權僅交付 301 噸，BECCS 碳權則沒有交付。航空業的購買也多是針對 DACCS 等新型技術的預購和承購協議，預計交付日期甚至遠至 2035 年。
定價趨勢（Pricing trends）
CDR 碳權的價格普遍高於傳統抵銷碳權。
- 傳統 CDR：2023 年平均價格約為每公噸二氧化碳 12 至 16 美元，比同期傳統抵換碳權高約三倍。
- 新型 CDR：2024 年VCM市場價格範圍在每公噸二氧化碳 95 至 1200 美元之間，包括現貨和承購價格。生物炭的價格更能反映現貨價格，而 DACCS 等碳權價格則多反映承購和預購協議的價格。海洋CDR技術因商業化程度低，定價較難，約為每公噸二氧化碳 803 美元，多為預購或承購形式。
新型 CDR 技術價格較高，主要是由於技術尚不成熟和缺乏規模經濟。CDR市場流動性不足，價格波動常見，但DACCS等技術的價格近年來已顯著下降。要刺激高排放產業的需求，CDR 價格需降至每公噸二氧化碳200美元以下。公共資金在初期規模擴大和降低私人投資風險方面至關重要，隨著技術成熟和專案部署增加，私人投資的需求也會增加。買家願意參與預購和承購協議，有助於專案開發商獲得銀行貸款並降低未來投資風險。隨著規模經濟的建立和部署成本的降低，價格預計將自然下降。
航空運輸業與CDR市場
CDR 被視為航空運輸業實現 2050 年淨零二氧化碳排放目標的關鍵解決方案，用於處理難以透過減少或替換現有能源來源來消除的剩餘二氧化碳排放。此外，CDR 技術如 DACCS捕獲的二氧化碳也可用於生產永續航空燃料（SAF）。航空運輸業已積極參與CDR市場，且自 2023 年以來，大多數倡議都涉及對新型 CDR 技術（主要是DACCS）的投資。
航空運輸業在CDR市場中面臨的挑戰包括：
- CDR貢獻的會計處理：需要一致的方法學和報告機制來追蹤來自不同脫碳方法的貢獻，特別是在價值鏈內外移除的會計處理方面存在空白。
- 高成本障礙和交付風險：新型CDR技術成本高昂，且存在專案未能按時交付已購買CDR碳權的風險，這對利潤空間緊張的航空公司構成挑戰。政府和公共實體的補助、稅收抵免、公共採購計劃和融資購買激勵措施非常需要。
- 政策瓶頸：CDR 碳權品質評估缺乏標準化，以及國際碳市場（如CORSIA）在如何進行碳權的「相應調整」（corresponding adjustments）方面存在模糊性，特別是對於跨司法管轄區的 CDR 活動。
航空運輸業在 CDR 市場中的機會包括：
- CDR 與 SAF 之間的協同效應：捕獲的二氧化碳可用作生產 SAF 的原料，並可能在 SAF 及其他航空燃料的溫室氣體生命週期會計中，降低其碳強度。
- 多元化 CDR 投資：平衡對現有和已開發 CDR 技術的投資，同時支持新興技術的發展，例如投資生物炭、造林/再造林等短期可行的 CDR 方法，以及對 DACCS 等新型 CDR 技術進行有意義的小額投資。
- 增加 CCM 中的碳權供應：CDR 對於彌補合規碳市場（CCMs）如 CORSIA 的需求與供應缺口相當重要。鼓勵註冊機構發行更多樣化的碳權，包括 CDR，並提高對「授權書」（LoAs）和相應調整的認識，有助於增加 CORSIA 的 CDR 碳權供應。
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