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外資大摩MS看6669緯穎,ASIC轉型擔憂已廣為人知;評級上調至「增持 (Overweight)」

更新 發佈閱讀 8 分鐘
投資理財內容聲明

緯穎公司 | 亞太地區 ASIC轉型擔憂已廣為人知;評級上調至「增持 (Overweight)」

緯穎已做好充分準備,將從2026下半年起,受益於下一代ASIC專案(T3)和GPU(MI450/VR200)。

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2025/11/12
第三季毛利率符合預期;維持中立評級 主要重點 第三季毛利率為51.2%(季增20個基點,年減140個基點),符合我們的預期,但比市場共識低30個基點。 營業費用比我們的預估高7%,比市場共識高9%。 因此,營業利潤率季減120個基點至30.0%,比我們的預估低140個基點,比市場共識低270個基點
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如同我們在2024年8月的報告中強調的,我們看好蘋果供應鏈,因為其連續多年的外觀規格改變(例如2025年的輕薄型號、2026年的摺疊手機、2027年的iPhone 20週年紀念版)將支持終端需求、提升供應鏈的美元價值,並讓領先的供應商贏回市佔。從估值來看,我們所涵蓋的大多數蘋果供應鏈股票的本益比都低
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