【2026 美股展望】AI 應用大爆發！傑富瑞 (Jefferies) 點名這 20 檔「最強口袋名單」

隨著 2025 年進入尾聲，投資銀行 Jefferies（傑富瑞） 發布了最新的 2026 年投資展望。報告的主軸非常明確：「行情廣度擴張」與「AI 進入應用階段」。

過去兩年，市場資金高度集中在 AI 硬體與晶片。但到了 2026 年，Jefferies 認為真正的獲利將轉向那些「能把 AI 轉化為收入」的軟體與服務公司。以下是完整清單與分析：

📌 五大關鍵產業與 Top Picks 全清單

1. 互聯網板塊 (Internet)：聚焦用戶參與與變現

• AppLovin (APP) —【首選標的】： 廣告平台在 1H2026 將有重大擴張，目標價喊到 $860。
• Uber (UBER)： 受惠於無人駕駛計程車 (Robotaxi) 的夥伴關係動能與用戶群擴大。
• Spotify (SPOT)： 透過新層級訂閱與強大的定價權實現利潤率擴張。
• Reddit (RDDT)： 數據授權成長與用戶參與度加速。
• Roku (ROKU)： 轉機題材，受惠於廣告散投（Ad-scatter）市場回溫。
• Zillow (Z)： 房地產市場復甦受益者，軟體服務成長強勁。

2. 軟體板塊 (Software)：AI 應用的收割者

• ServiceNow (NOW) —【首選標的】： 被視為最安全的 AI 應用股，生成式 AI 產品線已趨於成熟。
• Shopify (SHOP)： 企業端採用率優於預期，線下市場亦有斬獲。
• Twilio (TWLO)： 「語音 AI (Voice AI)」循環帶動成長穩定。
• HubSpot (HUBS)： 中小企業 AI 採用的領先者，定價權回升。

3. 生技醫療 (Biotech)：臨床試驗的復甦年

Jefferies 選出 Top 6 名單，強調 2026 年的「二元事件（數據開牌）」：

• Dianthus (DNTH) —【首選標的】： 關注神經肌肉疾病的關鍵臨床三期數據。
• Taysha (TSHA)： 針對雷特氏症 (Rett syndrome) 的基因療法。
• Tyra Bio (TYRA)： 研發口服藥物取代注射劑，臨床數據表現優異。
• Tango (TNGX)： 精準腫瘤學產品線趨於成熟。
• Solid Bio (SLDB)： 杜門氏肌肉萎縮症 (DMD) 基因治療更新。
• ORIC Pharma (ORIC)： 腫瘤學催化劑預計於 1H2026 出現。

4. 量子計算 (Quantum)：商業化轉折點

• IonQ (IONQ)： 純量子計算領先者，擁有強大的政府訂單儲備。
• D-Wave (QBTS)： 商業化量子退火應用正獲得市場青睞。

5. 礦業板塊 (Mining)：AI 的硬體基石

• Freeport (FCX)： 銅礦供應受限，難以應對數據中心與電網的龐大需求。
• Glencore (GLEN)： 估值與同行相比具備吸引力，且有資本回饋題材。

🔍 三大核心戰略筆記

1. 風格切換 (Rotation)： 建議將資金重心從「純硬體基礎建設（晶片）」移向「互聯網與軟體應用」。
2. 生技復甦 (Biotech Revival)： 2026 年應鎖定具有關鍵臨床試驗里程碑（Binary Events）的公司。
3. 量子躍遷 (Quantum Leap)： 2026 被視為商業量子計算的「突破之年」。

💡 結語：2026 年的投資新邏輯

市場不再盲目追逐算力，而是開始尋找「誰能靠 AI 賺到錢」。這 20 檔標的分佈在不同領域，但共同點在於具備明確的成長催化劑（Catalyst）。

免責聲明： 本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資市場有賺有賠，入市前請務必獨立思考、審慎評估並自負投資風險。