外資高盛GS看台灣科技：歐洲路演回饋——AI 投資定位趨於集中，CPO 辯論逐漸興起

台灣科技：歐洲路演回饋——AI 投資定位趨於集中，CPO 辯論逐漸興起

我們在近期的歐洲行銷活動中會見了超過 35 位投資者。整體而言，市場對 AI 相關機會仍保持濃厚興趣，投資者主要關注半導體價值鏈中的結構性增長標的。然而，我們察覺到投資定位正變得日益挑剔，資金高度集中於少數高成長企業，且在近期股市上漲後，市場對估值的敏感度也開始浮現。在這種背景下，估值是否合理已成為討論核心，投資者正質疑當前週期階段的合理水平。我們認為，資金流將持續集中於高成長的 AI 領先者，進而強化這些結構性贏家的估值溢價。