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透過事後諸葛理解股市風險

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投資人可以從各種數據判斷景氣可能的變化,不過股市的中短期波動未必會與景氣趨勢維持一致的方向,甚至短期波動反而逆著景氣表現,而許多投資人會認為股價表現具有景氣的指引意義,當股價不再跌,景氣的疑慮也就不太嚴重,或是認為最壞最恐慌的情況已經過了,可以開始找機會投資;要依循景氣趨勢或讓股價說話,都有道理,但各自有不同的判斷邏輯,及應該考量的風險,只要確知投資人自身可以有效避開風險,都是適合的投資或投機方法。
以景氣趨勢為主的判斷,通常是以中長線的角度為主,不易掌握短線的股價波動,若是以股價表現當作主要依據,則多半是仰賴技術分析,兩者並非無法同時運用,從歷史經驗裡,可以歸納出一些參考的原則,同時符合景氣趨勢與技術分析的解讀,當作投資或投機時的依據。
景氣擴張時期,股市表現通常還不錯,總是能夠在技術面維持中長期均線的多頭排列,當景氣出現疑慮,有極高機率出現景氣下滑時,即使許多投資人開始出場,外資大幅賣超,股市的修正過程也多半有反彈走勢,而第一階段的波段下跌,
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外資在台股大幅的賣超,恐怕不單只有肺炎疫情的恐慌,而是更擔心景氣的問題;雖然疫情屬於非經濟因素,但會造成實際的景氣變化,應是以真實的景氣負面因素來看待
當企業需要擴張的時候,觀察企業是用甚麼方式來達成擴張的目標,可以判斷企業是否值得長期投資。思考它是否由誠信的經理人所經營?是否以合理的價格出售?
投資人總是在不確定情境下做決策,對於未來有些想像及預期,萬一出現任何可能破壞原本樂觀想像及預期的徵兆,讓樂觀的情緒快速轉變,只是疑慮或擔心就足以讓滿手股票的投資人調整持股,使股價出現相對劇烈的波動。
人性容易選擇只看到自己想看的觀點,拿著鐵鎚的人,眼中看到什麼都像是釘子。有許多投資人帶著找尋機會之眼進到股市,看到股市下跌,只想到跌深是利多,眼中只會看到機會,看不到風險
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