摘要
這份報告分析了DRAM市場的長期動態，指出隨著終端應用成熟，DRAM位元需求增長放緩，但由於高頻寬記憶體（HBM）的普及，DRAM總市場規模（TAM）在過去5至10年仍保持雙位數增長。報告預測，未來5年DRAM TAM的年複合增長率（CAGR）將維持14%，主要受人工智慧（AI）應用的推動。此外，報告也探討了中國企業如CXMT在DRAM市場的參與，認為其技術和產能擴張目前對全球市場影響有限。
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外資摩根大通JPM看記憶體市場，長期DRAM動態；實現更高的ASP/bit變得至關重要。
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2025/06/05
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2025/06/05
摘要
Credo在FY4Q25的業績超出預期，營收達1.7億美元（季增26%/年增180%），非GAAP毛利率為67.4%，並對FY1Q26及FY2026給出樂觀指引，預計營收將持續強勁增長。Credo的管理層提到，AEC（主動電纜）收入創新高，且對ASIC和GPU伺服器的市場潛力持正面看法。這對
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投資金句名言：
「市場總是對的，但並不總是合理的。」——傑西·利弗莫爾
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緯創 (3231)
5月營收突破2000億，QTD達成美系券商預估的85%，表現優於預期。
美系券商預估5-6月將出貨500-1000組GB200，出貨節奏符合預期。
未來將推
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所得稅線上申報
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6 月繼續維持基準利率不變，強調維持高利率主因為關稅
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2024年半導體產業景氣逐步復甦中，新一波的資本支出潮尚未開始，但2025年將有機會迎來較大的成長。本文提供了四大設備廠對景氣的看法與各方面展望。文章指出AI、先進製程和DRAM(HBM)為投資焦點，並提供了相應的投資建議和評價比較。最後，文章也闡述了美中貿易戰對半導體市場的影響和未來觀察重點。
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你不用很懂半導體沒關係，
但有一個基本的邏輯，
觀念很簡單。
讓我用幾分鐘解釋給你聽。
全球AI晶片市場規模將在五年內成長超過26倍。
12月時，AMD發表：
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1.預計 2024 年中損平，下半年開始獲利，庫存預計於 2H24 正常化，2024 位元銷售量將年增 20% 以上。
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3.沒有發展 HBM 的計畫，相關技術會應用在 High Density RDIMM。
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