關鍵字：AI伺服器、DDR5採用加速、SOCAMM、QD(2H26)、GB300、VR200(2H26)
摘要 法人1預估3Q25營收季增1%、毛利率51.2%（季增20bps），受惠AI伺服器與一般需求，惟銅價上漲壓縮毛利。4Q25營收季增3%，毛利率續升至51.6%。2026年營收年增12%，AI相關SOCAMM與QD貢獻延至2H26、VR200平台啟動。
付費限定
(3533)嘉澤法人報告2025年10月31日
更新 發佈閱讀 4 分鐘
投資理財內容聲明
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 1392 字、0 則留言，僅發佈於法人個股報告你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言
留言分享你的想法！
理柴知道，法說最速報!
165會員
529內容數
這裡是【理柴知道，法說最速報】，每日更新上市櫃公司法說會摘要。掌握科技趨勢，跟上產業脈動，千萬不可以錯過!有投資的您該看，沒投資的您更該看!
合作請洽: shibainustock.tw@gmail.com
理柴知道，法說最速報!的其他內容
2025/11/04
關鍵字：雲端半導體、Meta資本支出、Google雲端需求、Microsoft AI資料中心、BT基板採購、1Q26營收成長
摘要： 法人1維持信驊Overweight評等，認為Google、Meta、Microsoft 3Q25財報顯示雲端與AI資本支出持續強勁。Meta上修2025資本支出至7
2025/11/04
關鍵字：雲端半導體、Meta資本支出、Google雲端需求、Microsoft AI資料中心、BT基板採購、1Q26營收成長
摘要： 法人1維持信驊Overweight評等，認為Google、Meta、Microsoft 3Q25財報顯示雲端與AI資本支出持續強勁。Meta上修2025資本支出至7
2025/11/03
關鍵字
AI需求
鉭質電容
毛利率提升
成本控制
產能擴充(墨西哥10-20%)
產品組合優化
摘要
3Q25營收符合預期，營業利益率超預期達22.9%，受惠成本管控與AI產品組合優化。AI貢獻度升至10-12%，鉭質電容為主，管理層預期4Q25持平成長，AI動能抵銷消費季節性疲弱。
2025/11/03
關鍵字
AI需求
鉭質電容
毛利率提升
成本控制
產能擴充(墨西哥10-20%)
產品組合優化
摘要
3Q25營收符合預期，營業利益率超預期達22.9%，受惠成本管控與AI產品組合優化。AI貢獻度升至10-12%，鉭質電容為主，管理層預期4Q25持平成長，AI動能抵銷消費季節性疲弱。
2025/11/03
關鍵字
AI需求、記憶體短缺、ASP上漲、3Q25財報、2026E毛利擴張、高毛利訂單
摘要
法人1指出，受惠韓系記憶體廠供需吃緊及AI短期強勁需求，記憶體ASP近期的上漲趨勢將延續。預期宜鼎3Q25財報（11/6公布）優於市場共識，毛利率表現突出。2026E DRAM與NAND ASP持續看
2025/11/03
關鍵字
AI需求、記憶體短缺、ASP上漲、3Q25財報、2026E毛利擴張、高毛利訂單
摘要
法人1指出，受惠韓系記憶體廠供需吃緊及AI短期強勁需求，記憶體ASP近期的上漲趨勢將延續。預期宜鼎3Q25財報（11/6公布）優於市場共識，毛利率表現突出。2026E DRAM與NAND ASP持續看
你可能也想看
如果包含以前嘗試的，我肯定試超過20種以上「新奇口味」的餅乾，但現在的「新奇口味」像雨後春筍般，多到我疲乏了。所以這次雙11，我要怎麼買呢？
如果包含以前嘗試的，我肯定試超過20種以上「新奇口味」的餅乾，但現在的「新奇口味」像雨後春筍般，多到我疲乏了。所以這次雙11，我要怎麼買呢？
最近開始轉涼了，各位鳥奴們是否會開始擔心小鳥會著涼呢？不用擔心，今天這篇直接帶你看需要的商品，而且今天除了照片之外，我們也直接帶連結✨讓你的雙11購物不盲目，讓你想買直接加入購物車，除了長知識也可以直接下單避寒神器🫱🏼文章結尾也會告訴大家在花錢的同時也能省錢、賺錢的小撇步，請記得留到最後！！
最近開始轉涼了，各位鳥奴們是否會開始擔心小鳥會著涼呢？不用擔心，今天這篇直接帶你看需要的商品，而且今天除了照片之外，我們也直接帶連結✨讓你的雙11購物不盲目，讓你想買直接加入購物車，除了長知識也可以直接下單避寒神器🫱🏼文章結尾也會告訴大家在花錢的同時也能省錢、賺錢的小撇步，請記得留到最後！！
摘要 — Lotes（3533.TW）：2Q 獲利與非營業損失表現不及預期；維持「持有」(EW)
主要重點
毛利率（GM）為 51.0%，季減 50 個基點、年減 130 個基點，較本行預估（MSe）低 20 個基點，但較市場一致預期高 10 個基點。
營業費用（Opex）高於本行與市場預期，
摘要 — Lotes（3533.TW）：2Q 獲利與非營業損失表現不及預期；維持「持有」(EW)
主要重點
毛利率（GM）為 51.0%，季減 50 個基點、年減 130 個基點，較本行預估（MSe）低 20 個基點，但較市場一致預期高 10 個基點。
營業費用（Opex）高於本行與市場預期，
摘要
本報告預期 Lotes 公司第二季盈利將受不利匯率影響，導致毛利率略降，但受惠於產品組合優化（如伺服器插槽滲透率提升），抵銷部分匯損。儘管短期面臨匯率壓力及非營業外匯損失，但強勁的第三季需求動能和人工智慧（AI）貢獻提前，應能帶動營收成長和毛利率改善，推升目標價。
重點
第二季營收符合預
摘要
本報告預期 Lotes 公司第二季盈利將受不利匯率影響，導致毛利率略降，但受惠於產品組合優化（如伺服器插槽滲透率提升），抵銷部分匯損。儘管短期面臨匯率壓力及非營業外匯損失，但強勁的第三季需求動能和人工智慧（AI）貢獻提前，應能帶動營收成長和毛利率改善，推升目標價。
重點
第二季營收符合預
台灣科技巨頭之旅
重點摘要
指引：Lotes 預期第一季營收將因農曆新年減少工作日（2月影響3-4週）而季減5-10%。這意味著3月營收將達到28.37億新台幣（月增29%，年增21%），以中點計算（第一季季減7.5%）。
CPU插槽：Lotes 預期 Birch Stream (BRS)
台灣科技巨頭之旅
重點摘要
指引：Lotes 預期第一季營收將因農曆新年減少工作日（2月影響3-4週）而季減5-10%。這意味著3月營收將達到28.37億新台幣（月增29%，年增21%），以中點計算（第一季季減7.5%）。
CPU插槽：Lotes 預期 Birch Stream (BRS)
摘要
Lotes公司預計2025年收入將至少增長15%，其中汽車業務因新項目贏得而增長最為強勁，主要增長來自中國、歐洲和美國。儘管面臨原材料價格上漲和越南擴張成本增加的挑戰，Lotes預計毛利率將持平，並通過產品組合改善和運營槓桿推動營運利潤率擴張。此外，公司在CPU插槽、DDR/PCIe連接器以
摘要
Lotes公司預計2025年收入將至少增長15%，其中汽車業務因新項目贏得而增長最為強勁，主要增長來自中國、歐洲和美國。儘管面臨原材料價格上漲和越南擴張成本增加的挑戰，Lotes預計毛利率將持平，並通過產品組合改善和運營槓桿推動營運利潤率擴張。此外，公司在CPU插槽、DDR/PCIe連接器以
摘要
本文檔全面總結了 Lotes 公司（股票代號：3533.TW）於未來幾年的財務指標、成長預測及經營績效。關鍵焦點包括該公司的估值比率、收入與利潤增長率，以及資產負債狀況；資料顯示總收入和淨利率將穩步增長，同時公司的自由現金流也預計顯著增加。此外，公司還保持強健的資產負債比，進一步鞏固其財務穩
摘要
本文檔全面總結了 Lotes 公司（股票代號：3533.TW）於未來幾年的財務指標、成長預測及經營績效。關鍵焦點包括該公司的估值比率、收入與利潤增長率，以及資產負債狀況；資料顯示總收入和淨利率將穩步增長，同時公司的自由現金流也預計顯著增加。此外，公司還保持強健的資產負債比，進一步鞏固其財務穩
摘要
Lotes Co., Ltd. 在2024年第4季度的營收和毛利率表現超出市場預期，主要受益於伺服器和桌面電腦部門的組合改善，預計毛利率持續走高至2025年。越南新廠的成本上升和原材料價格的上漲可能對未來毛利率造成壓力，同時其新產品市場（如PCIe電纜和連接器）具備增長潛力。儘管有短期挑戰，
摘要
Lotes Co., Ltd. 在2024年第4季度的營收和毛利率表現超出市場預期，主要受益於伺服器和桌面電腦部門的組合改善，預計毛利率持續走高至2025年。越南新廠的成本上升和原材料價格的上漲可能對未來毛利率造成壓力，同時其新產品市場（如PCIe電纜和連接器）具備增長潛力。儘管有短期挑戰，
摘要 (Abstract)
本文分析了公司Lotes Co. Ltd.的重要商業進展及市場前景，並強調其預計4Q的毛利率和淨利潤將顯著增長。此外，公司在QD和GPU插座、CAMM模組以及PCIe電纜和連接器方面的技術資格測試進展順利，進一步鞏固了其在AI伺服器市場中的競爭地位。報告同時上調其目標股
摘要 (Abstract)
本文分析了公司Lotes Co. Ltd.的重要商業進展及市場前景，並強調其預計4Q的毛利率和淨利潤將顯著增長。此外，公司在QD和GPU插座、CAMM模組以及PCIe電纜和連接器方面的技術資格測試進展順利，進一步鞏固了其在AI伺服器市場中的競爭地位。報告同時上調其目標股
結出果實
因更多GB300訂單將評級上調至優於大盤Lotes看起來越來越有可能打入Nvidia GB300伺服器供應鏈，不僅包括LPDDR5 CAMM，也涵蓋GPU插座。我們預計其伺服器CPU/GPU插座的總可用市場（TAM）將在2025/26年分別加速至年增長率+29%/+50%，未來Rub
結出果實
因更多GB300訂單將評級上調至優於大盤Lotes看起來越來越有可能打入Nvidia GB300伺服器供應鏈，不僅包括LPDDR5 CAMM，也涵蓋GPU插座。我們預計其伺服器CPU/GPU插座的總可用市場（TAM）將在2025/26年分別加速至年增長率+29%/+50%，未來Rub
伺服器相關產業第二集- 3533 (嘉澤)
作者:589團隊
我們這週來介紹雲端產業中的伺服器零組件的部分。
一、產業概況
什麼是「雲端產業」呢？
簡單來講雲端產業就是指「網路」，起初會有雲端概念出現，是工程師在畫網路這個結構圖的時候，常常以雲朵的圖形來代表網路，久而久之人們就
伺服器相關產業第二集- 3533 (嘉澤)
作者:589團隊
我們這週來介紹雲端產業中的伺服器零組件的部分。
一、產業概況
什麼是「雲端產業」呢？
簡單來講雲端產業就是指「網路」，起初會有雲端概念出現，是工程師在畫網路這個結構圖的時候，常常以雲朵的圖形來代表網路，久而久之人們就