『漫步華爾街』流動性資產投資與系統性風險控制

上一篇提到，不管是技術分析派還是基本面價值投資派，其實都有其盲點。

技術分析大多是歸納過往經驗而得，有點類似行為分析或是說現在熱門的 AI 機器學習投資，都是學習過往的經驗來輔助分析，但如果發生過往都沒有過的狀況該怎麼反應呢？

這又是個問號，如同 2020 年因疫情美股一天內融斷 3 次，這時的技術分析或許就不那麼可靠。

另外，在相對淺碟市場如台股，有些股票一天的交易量連 500 張都沒有，籌碼如果過度集中的狀況下，整個走勢就會受到少數主力的操控，再多的經驗都會失真。

價值投資也有個疑問，分析師給出的評估報告是根據公司財報及法說會而做出的判斷，一般投資人如無分析財報的能力，又或是財報數字有經過修飾等狀況，該如何判斷所謂的公司價值？

更何況公司長期的價值也受到外在環境變化影響，這都有可能是隨機反應的狀況。

書中提到分散投資至 60 間公司以上，可以將系統性風險降到最低，如果非專業的投資人，也可以選擇投資指數型基金 ETF ，並可以針對不同區域再進行分散風險的做法。

在台灣就是投資類似 0050 、 0056 或 00878 之類的 ETF。

我自己並不傾向購買 ETF，至少在目前比較喜歡主動去了解公司所在的產業，並根據一些資訊來判斷公司未來前景，讓時間來當裁判，看當初的判斷是否正確。這也帶來一些另類的成就感。

針對不同的年齡層建立採取不同的資產配置比重，40 歲以下股票可以配置較高比例，其他如房地產 REITs 及債券等，也都可以列入考慮。

我的流動性資產投資是以股票為主，REITs為輔，並且分配在台股及美股中。

當然，也建議思考 1/3 分配在房地產、1/3 在本業/事業以及 1/3 在流動性資產中，我還在往這個方向努力，希望未來每個月的收益都平均來自於不同的配置部份，這樣應該也可以消除部份的系統性風險。