帆宣｜法說會摘要 2024/03/13

摘要重點

1.持續擴大對半導體產業的佈局，未來在美國會嘗試台積電以外的客戶。

2.預估今年表現持平，對 2025~2026 年的表現有所期待。

近期股價表現

公司：帆宣（6196.TW）

主辦單位：元大證券

時間：2024/03/13

2023 財務數據

2023 年營收占比：自動化供應系統業務 48.49%、高科技設備材料銷售與服務業務 18.38%、客製化設備研發製造業務 16.59%、整合系統業務 16.54%（非台積為主，近年切入資料中心）。

各產業營收占比：半導體 81%、LCD+OLED 5%、其他 14%。公司人力、財務、技術資源持續投注在半導體產業。

營業費用維持在每季 7 億多台幣。第四季為工程認列高峰。

Q＆A

Q：今年展望？

A：去年大環境不好，今年謹慎樂觀，整體產業跟個別公司的表現差距大。中國雖然經濟差，但是大力擴展成熟製程。有卡位到利基需求，前五大客戶：台積電、美光、日月光、應用材料、ASML，大客戶每天追著帆宣趕進度。今年與去年持平，對 2025~2026 年有所期待。

Q：4Q23 毛利率狀況？

A：四大部門佔比會影響毛利率。自動化在第四季入帳較多，毛利率較低。訂單金額有部分需要追加（為個案）。毛利率目標在 10% 以上，持續優化產品組合中。

Q：股利政策？

A：6 塊以上。分配率在 50% 以上。

Q：海外佈局？

A：帆宣相對同業比較有能力，美國 wafertech 是台灣唯一廠商參與整廠監控。美國在地員工約為 200 人，現在只做台積，未來會做其他客戶。

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