AI ASIC伺服器資本支出效率勝出，GB300優於 H100，信驊BMC需求爆發在即
關鍵指標：Capex Efficiency = 每台伺服器所需的資本支出 ÷ BMC 使用量隨著AI運算時代來臨，伺服器市場競爭日益激烈，而資本支出效率（Capex Efficiency） 已成為衡量AI伺服器對BMC（基板管理控制器）需求的重要指標。根據信驊科技（ASPEED Technology） 最新法說會數據顯示，AI ASIC伺服器的Capex Efficiency優於一般伺服器，而GB300 NVL72伺服器的表現也明顯勝過NVIDIA H100伺服器，這對全球 BMC 供應龍頭信驊科技未來成長極為有利。
不同類型伺服器Capex Efficiency比較
關鍵分析
- AI ASIC伺服器Capex Efficiency僅13千美元，遠低於一般伺服器的20千美元，代表 ASIC伺服器每單位資本支出對BMC的需求更高。
- GB300 NVL72的Capex Efficiency為42千美元，相較H100伺服器的100千美元，BMC 需求量顯著較高，顯示GPU伺服器內部管理需求更加複雜，BMC使用比例較高。
結論：AI ASIC伺服器與GB300 NVL72伺服器的Capex Efficiency低，代表信驊科技在這兩個市場的BMC未來成長動能極強。
AI伺服器BMC需求解析：GPU與ASIC伺服器的差異
目前AI伺服器市場主要分為通用型GPU AI伺服器 和客製化AI ASIC伺服器，而這兩類伺服器的 BMC需求呈現明顯差異。
- 通用型GPU AI伺服器（GB300 NVL72）：每台伺服器使用71顆BMC，需求量極高。主要配置在 Compute trays（54 顆）、Switch trays（9 顆）、Power shelves（6 顆）與 OOB Switches（2 顆）。
- 客製化 AI ASIC 伺服器：每台伺服器使用22 顆BMC，數量較少但成長潛力大。主要配置在 Compute trays（16 顆）、CPU trays（2 顆）、Power shelves（2 顆）與 OOB Switches（2 顆）。
結論：GPU AI伺服器的 BMC需求量較大，但AI ASIC伺服器的成長潛力更高，未來BMC市場格局可能發生變化。
信驊科技的2026年成長關鍵：AST2700 即將放量
在法說會上，信驊科技也更新了AST2700 BMC 晶片的進度：
- 2025年底正式出貨，但2026年下半年才會放量貢獻，顯示市場需求仍需時間發酵。
- AST2700針對AI伺服器市場設計，未來將成為 BMC市場的主力產品之一。
這代表，信驊科技的成長週期將延伸至2026年，隨著AI伺服器市場擴張，AST2700的出貨將進一步推動BMC市場需求。
展望2026：信驊將迎來BMC需求爆發
🔹 AI ASIC伺服器與GB300 NVL72伺服器的 Capex Efficiency低，對信驊BMC需求最有利。
🔹 AST2700 預計2026下半年放量，將迎來新一波成長動能。
🔹 AI 伺服器市場結構變化，ASIC伺服器可能成為BMC需求的新支柱。
投資市場關注的關鍵不只是當下的營收表現，而是AI伺服器市場的變化如何影響未來BMC需求。 根據目前的數據趨勢，AI ASIC伺服器的BMC需求比例遠高於一般伺服器，而 GB300 NVL72也比H100伺服器更具BMC需求優勢，這些市場的發展將成為信驊科技未來最重要的成長動力。
面對AI伺服器市場的快速成長，信驊科技正站在 AI計算架構變革的浪潮之上，2026年將成為決定其市場領導地位的關鍵時刻。
參考資料：2025信驊法說會簡報
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