把人生最大的資產「勞動力」極大化
- 教育讓勞動價值翻漲
- 將技能、人脈與未來選擇極大化
- 找工作是要找能讓自己技能、人脈極大化，為自己個人品牌加分的，讓你有能力在行業中脫穎而出。而不是寄望於公司。
- 一般來說要找能獲得應用範圍最廣的工作經驗。這樣有機會跳槽、轉換行業。
- 以成長型投資人的心態投資勞力，著重考慮未來的回報。暫時屈就沒關係。
- 用投資思維決定職涯
- 累積財富的關鍵差異在勞動力的運作方式，職涯選擇，而非聰明才智。
- 評估一個機會，首先決定風險與報酬。以及如此評估的背後假設。
- 評估長期成長潛力
- 打造個人品牌
- 保險
- 為會把全家拖下水的情境買保險
- 單身，死了也不會造成負擔；有家庭後，會對家人造成負擔，此時就要買
- 失能險：越年輕越要買，因為嚴重影響勞動力帶來的報酬。要持有直到有資產可變賣支應餘生開銷。
- 續保條件
- 失能定義要鬆
- 給付時間要長，到65歲
- 壽險：定期壽險比起終身壽險能降低成本且提供彈性
- 對家庭主要收入人很重要
- 階梯狀買法：理賠金符合剩餘勞動力價值
用財務長思維讓金融資產極大化
- 資產管理
- 是為不時之需做準備，採購必要財貨及融資、經營職涯，及為退休做準備。
- 順序是保障財務危機、供應必要開支，維持勞動的活動，然後才是投資
- 資產配置
- 策略取決於
- 合理預測目標報酬
- 當前和預估的收益
- 當前和可預測的未來金融負債
- 投資天期: 影響最大
- 歷史經驗: 各資產類別表現不同，分散能夠有較小的波動性，報酬卻不會隨之打折。
- 要注重IRR。資產的實質購買力是扣掉通膨、稅金和費用，要盡量降低。不要看2%很低，可能佔了總報酬1/3。
- 歷史告訴我們股票雖波動較大，報酬比債券來的高。股票有溢酬。債券不算投資，只是短期保本的地方。
- 風險容忍度高，預期持有天數超過10年的投資人，要用的槓桿比例約10~40%。也就是股票部分是投資款項的110~140%。但要注意家庭的舉債如房車。
- 記得三點:
- 報酬的波動性隨時間長而降低
- 複利效應，報酬隨時間長而增加
- 要把投資成果換成金額而非比例才能看出理財規劃的務實意義
- 風險
- 通膨影響最大實質資產購買力，所以應買股票，股票受影響最小。
- 短絀風險: 退休資金用完。活得比預期長
- 債務
- 債券是用來保值與快速變現用的。挑高信用，短期的債。
- 融資買資產
- 利率夠低有利差(跟預期報酬率)的話可利用。
- 融資買股票
- 要跟家庭其他債務一起考慮。
- 市場一定會修正，要能堅持住。
- 回顧三重點:
- 投資目標是極大化長期稅後、費用後的實質報酬
- 合理的實質股票報酬是扣掉費用後4~5%
- 投資策略須納入家庭所有資產，確保分散和風險極小化。
- 被動投資:大型，流動好的成熟市場
- 指數型基金
- ETF V
- 指數期貨
- 主動投資: 在風險高效率低的市場，如新興市場
投資組合
- 按國家市值來做配置
- 美國佔了一半，38%美國以外已開發市場，12%新興市場
- 再平衡
- 可每年再平衡，因再平衡需要成本
- 或者偏離目標5%時平衡
- 主動投資
- 主動股票投資
- 難以評估績效，運氣?風險多大?
- 個人常沒法貫徹信念，受短期震盪影響極深。
- 眼光精準消息也不會比第一線的人快。
- 理財顧問
- 不要給他們，他們賺錢方式是交易活動的費用，跟你目標不同
- 主動基金
- 不要買。因為我們常常是看近期績效來選，而不是看這個市場的潛力。
- 難以評斷投資經理人好壞。
- 理財顧問可提供你意見，但你不能外包出去
家庭理財的原則
- 先買齊壽險、失能險、傘狀責任險。確保一家人勞動力和資產。
- 扣除預備現金（救急金）：6個月生活費。要以現金、約當現金（定存、債券）方式持有。
- 退休年金按全球市值投入ETF
- 清償房貸車貸以外的債務（因利率高）
- 剩餘資本都投入ETF，按照市場市值。因大多數家庭都過度配置非股權標的如不動產。
- 固定收益部分，包含救急金。在快要退休時（退休三年前開始），要保留三年的生活開銷。退休後亦同。
- 多利用可節稅的帳戶、政策。
- 每年重新平衡股票和固定收益目標。
- 資產重新配置事件：如買房或繼承。可利用三年時間分批配置。例如提早三年把頭期款挪到固定收益。遺產讓固定收益超出30%，分三年配置到市場。
- 害你虧錢的偏見
- 所有權偏見：惜售。有感情賣不掉房子
- 沈沒成本偏見
- 預算規劃偏見：要把意外支出估進來，如修車、水電等臨時開銷。
- 獎金偏見。獎金、股利覺得是多的而花掉。
- 便宜就買沒用的東西
- 挖東牆補西牆
- 規模偏見：每年2%管理費很驚人的。
- 馬後炮偏見：後見之明
- 損失偏見：輸錢比贏錢更在意。讓你不敢投資。
- 推斷偏見：短期好就覺得一定好。 不要讓短期消息影響長期決策。
- 至少要持有股票20年，才能看出威力
打造財務表
- 至少要有資產負債表及現金損益表
- 損益表
- 收入
- 支出:
- 固定支出: 如貸款
- 半固定支出: 會隨時間減少如保險
- 變動支出
- 算出:
- 盈餘率: 存款率
- 固定支出比例: 不宜佔過高
- 半固定比例
- 變動支出比例
- (固定+半固定)/收入: 越高越安全
- 資產負債表
- 資產:流動、非流動、限制帳戶(退休帳戶)、不動產、折舊資產、勞動力、社會福利
- 負債
- 淨值=資產-負債
- 財務淨值: 淨值-勞動價值-社會福利
- 財務收入淨值: 財務淨值-折舊資產
- 投資資產: 所有財務資產不含折舊。代表能帶來效益的生產型資產。
- 流動性分析:
- 可用來應急的錢
- 負債
- 最大化房貸:因利率低
- 只要利率低<6%，就可放心借貸以購車或其他重大項目資金(考量通膨，實際借貸成本約3~5%)
- 評估固定利率與變動利率
- 一個家庭負債高，可能就無法負荷可能增加的利息，選固定利率
- 信用卡利率很高(因無擔保)，不用
- 把二胎房貸視為潛在現金來源
- 提前繳納房貸學貸等貸款前，審慎考慮，因這些成本很低
- 想削減開支，焦點放在高額消費上。目的保有財務彈性確保財務安全。
- 房屋:考量高額花費與其相關費用如稅金維修家具等，最佳投資就是不要購入更大的住宅
- 子女:育兒成本須列入財務規劃
- 車輛:不是不買，可以晚點再買。買二手車或延遲買新車。
- 無形資產:人脈、信譽、教育。應以最大化勞動價值與資本為目標，培養無形資產。
- 退休跟結婚最好只有一次。
- 人們常常過早退休。延後退休一年，縮短了退休後花錢的時間，也多賺一年，退休前薪水都是最高的。要回職場不容易。
- 財務淨值達到退休目標，才是該退休的時候，而不是某個年齡。
退休
- 目標從追求增值和籌措應急金轉為應付年度消費和資產增值。
- 承受波動能力變弱。
- 消費性質改變。醫療需求增加。
- 你需要
- 擬定適當的消費率，防止過世前就花完錢
- 投資組合要能穩定獲利，也要曝險證券獲得增值
保險
- 年金險-避免活的太久沒錢
- 越晚買越好
- 穩定現金流
- 如果有錢，自我保險才是王道。有錢就不用買啦
- 長照險-獲得吃飯洗澡如廁等援助。
退休需要存多少錢?需要消費多少?
- 提領4%法則，提領投資組合期初的4%來支應退休開銷。
有一些假設
- 剩下壽命不超過30年
- 股債6:4
- 30年後錢花完
- 決定提領率
替繼承人建立財務安全
- 幫他存錢，贏在起跑點
- 更有能力去創業追求更高風險
- 培養接班人，延續財務計畫
- 在政府插手前處理好遺產
創業
- 透過創業改變遊戲規則，結合勞動力跟資本
- 好處:
- 職涯更長
- 投資報酬高
- 稅率低
