外資大摩MS，最新製鞋及服裝業供應鏈調查

最新供應鏈檢查 OEM與品牌之間的關稅討論仍在繼續，但很明顯，OEM的2025年上半年訂單和生產並未受到影響。主要的變動因素在於2025年下半年的訂單價格和數量，這些將取決於關稅協議的結果。

短期內，OEM的業務保持不變：我們對服裝和鞋類OEM的檢查（包括那些最近發布2025年第一季度更新的公司）顯示，OEM在2025年第二季度的訂單在價格和數量上均未發生變化。但OEM提到，部分客戶正急於利用90天的窗口期，要求加快生產和出貨。一些OEM還觀察到，部分客戶（目前品牌定位較好或需求較強）正在提高終端零售價格（即更換價格標籤）以反映關稅上漲。