嘉澤 (3533 TT) 目標價：1,700.00 新台幣（原為 1,580.00 新台幣） 股價 (1月13日)：1,360.00 新台幣 | 上漲/下跌空間：+25.0%
具備前景改善的傳統伺服器概念股
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外資國泰大和DW看3533嘉澤，具備前景改善的傳統伺服器概念股
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"Price is what you pay. Value is what you get." （價格是你付出的，價值是你得到的。）—— Warren Buffett
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創意 (3443) 獲亞系券商調升目標價
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2026/01/14
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關鍵字：AI伺服器、DDR5採用加速、SOCAMM、QD(2H26)、GB300、VR200(2H26)
摘要 法人1預估3Q25營收季增1%、毛利率51.2%（季增20bps），受惠AI伺服器與一般需求，惟銅價上漲壓縮毛利。4Q25營收季增3%，毛利率續升至51.6%。2026年營收年增12%，
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市場過度聚焦已實現的短期匯損，而低估了核心伺服器業務平臺升級所驅動的、規模與持續性均超乎預期的結構性成長。本報告從產業、公司、價值鏈等角度深入剖析嘉澤的長期成長潛力，並透過多模型量化估值，提出其潛在的價值區間。
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(註：報告內的數值多為估值，實際數值應與最新情報對照；此報告內數值主旨為使投資人更好了解該產業與公司的面貌。)
(註：過去績效不代表未來表現，投資人應評估自身風險承受能力，並選擇適合的投資產品)
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