持續的地緣政治緊張局勢若長期化，將顯著增加亞洲宏觀經濟前景的下行風險。由於供應端驅動的油價飆升會拖累成長並威脅宏觀穩定，油價高漲的持續時間將是評估影響的核心關鍵。摩根士丹利分析指出，亞洲目前仍是全球對石油和天然氣進口依賴度最高的地區，其油氣貿易逆差佔 GDP 的 2.1%，遠高於歐洲的 1.5% 與美國的順差狀態。根據估算，油價每桶若持續上漲 10 美元，將直接衝擊亞洲 GDP 成長約 20 至 30 個基點。此外，亞洲高度依賴貿易的特性，意味著全球成長放緩與貿易受阻將帶來額外的間接負面影響。
在區域經濟體中，泰國、韓國、台灣與印度因油氣貿易逆差較大，成長動能受到的威脅最為直接。從宏觀穩定性角度觀察，雖然目前的通膨基期尚屬溫和，但菲律賓、印尼與印度可能面臨經常帳赤字擴大的壓力。目前的局勢發展最接近石油供應受損的場景，預計波斯灣的出口在數週內每日可能減少 200 至 300 萬桶。儘管油價最初可能重演 2022 年初的劇烈漲勢，但由於高油價會抑制中國等地的庫存需求，加上沙烏地阿拉伯與阿聯酋擁有可部署的閒置產能，預計此次價格衝擊的持續時間會相對較短。
