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2025/09/24
核心觀點： 自2025年4月初以來，建準股價已上漲125%，達到我們先前的目標價。我們進一步將目標價上調36%至新台幣1,118元，主要基於以下兩點：(1) 更高的淨利預期（2026/27年預估分別上調5%/27%），以及 (2) 更高的目標本益比（從19.9倍調升至25.1倍）。
淨利的調升主
2025/09/24
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2025/09/24
資料中心市場洞察 (第一部分)：整體伺服器市場分析
核心觀點：
2025 年第二季，全球伺服器總出貨量年增 16%，雲端需求持續作為 AI 伺服器與通用伺服器的主要成長動能。我們預期 AI 伺服器的出貨量在 2025 年將會逐季成長。
市場總覽與趨勢：
2025 年第二季全球伺服器總
2025/09/24
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2025/09/24
核心觀點： 由於來自美國同業的價格競爭，以及中國 AI 智慧型手機換機週期緩慢，預計將對聯發科 2026 年的智慧型手機系統單晶片（SoC）利潤率造成壓力。
評等摘要：
股票評等： 中立（Equal-weight）
產業前景： 具吸引力（Attractive）
目標價： 新台幣 1,588
2025/09/24
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透過定期介紹重要國際市場、總體經濟與產業新聞的方式，幫助讀者掌握各產業族群的觀察與瞭解臺股趨勢。
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