MU 公布 FY1Q26 財報，營收報 136.43 億美元，高於我們財務模型預估的 128.69 億美元，並高於 Bloomberg 共識預期的 128.10 億美元；non-GAAP EPS 則報 4.78 美元，高於財務模型預估的 3.95 美元，也高於 Bloomberg 共識預期 3.95 美元，更重要的是，MU 給予下季 FY2Q26 強勁的業績指引，反映記憶體行業的高景氣能見度。
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MU FY1Q26財報：提前2年達到HBM TAM千億美元，注意長期風險LLM典範轉移至「巢狀學習」
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🥬美股韭菜王🥬 簡介
擁有多年美股 BuySide (買方) 投資經驗。
取名「韭菜王」其實是一種自嘲，希望自己面對市場常常謙虛學習、不自大。
訂閱內容將以總經趨勢、個股分析並進，因為我十分相信科斯托蘭尼名言：「先看趨勢再看選股，在上漲趨勢中再差的投機者都能賺到錢，下跌趨勢中挑到好股票都很難賺錢」。
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2025/12/17
重點摘要：
總 AUM 現金水位降至 3.3%，創下歷史紀錄新低
認為 AI 是泡沫的經理人比率驟降，CAPEX 擔憂出現消化
12 月 FMS 大幅回補科技股、Underweight 現金
---
基金經理人問券調查 (Fund Manager Survey, FMS) 是針對全球機
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2025/12/17
美國勞工部於 12/16 同一日公布 10 月、11 月兩份非農就業報告，繼續呈現勞動力市場溫和放緩的態勢，其中最新 11 月失業率繼續溫和上升至 4.6%，但部分原因是因為勞動供給增加所致，故推升了失業率小幅上行，顯示美國勞動力市場溫和放緩、並未有急遽放緩之狀況。
以 11 月非農觀察，11
2025/12/17
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CIEN 公布 FY4Q25 財報，營收報 13.52 億美元，高於我們財務模型預估的 13.10 億美元，並高於 Blooberg 共識預期的 12.80 億美元；non-GAAP EPS 則報 0.91 美元，高於財務模型預估的 0.86 美元，也高於 Bloomberg 共識預期的 0.76
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摘要
本報告認為整體 AI 市場仍然強勁，Micron（MU）在多項 DRAM 與 eSSD 領域取得市佔提升（包括 HBM、LPDDR 與高容量 RDIMM），使其超過 20% 的營收來自 AI；儘管短期商品型記憶體與 HBM 價格、競爭態勢與庫存風險存在不確定性，且估值偏高，但在 AI 持續拉
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強勁的獲利表現；但週期趨勢向下
下調至「表現不佳」評級，目標價為74美元：我們將美光下調至「表現不佳」評級，因預期記憶體價格將在2025年第三季趨軟，顯示潛在的週期性下行風險。我們的目標價74美元基於2025年預估每股淨值（BVPS）的1.6倍，處於AI爆發後市淨率（P/B）的-1標準差位置，
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從美光(#MU)給客戶的信件內提及了記憶體與儲存市場開始復甦，並於 2025/2026 年持續成長，因此預期市場即將進入緊縮的情況下，必須進行價格的調漲。
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本專欄將提供給您最新的市場資訊、產業研究、交易心法、精選公司介紹，以上內容並非個股分析，還請各位依據自身狀況作出交易決策。歡迎訂閱支持我，獲得相關內容，也祝您的投資之路順遂！
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摘要
本文深入分析了美光科技（Micron Technology）在人工智慧（AI）和數據中心市場的動向，特別是高帶寬記憶體（HBM）的顯著增長及目標調整。此外，企業固態硬碟（SSD）市場面臨挑戰，NAND部門收入大幅下降，導致預期營收指標下修。儘管如此，美光在AI相關營收的持續增長仍展現出長期潛
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個人看法是美光逢低可以陸續布局，消費性dram爛，但整體營收也有達到疫情當時高峰
摘要
本文是中信投顧針對美光（Micron, MU）的投資分析報告，主要分析了 FY1Q25 財務表現及未來展望。美光 FY1Q25 表現符合市場預期，但 FY2Q25 的營運展望不及預期，主要因手機及消費性市
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