方格精選
非理性效應(2)投資人，你的眼睛在看哪裡？
閱讀時間約 3 分鐘
人類大腦的思考大部分是透過故事情境，而非透過機率分析；也就是說我們更容易被鮮明的資訊給吸引，而忽略了是否擁有正確性。
這也呼應了上一篇所分享的大腦習慣追漲殺跌效應，在市場大跌時，新聞媒體開始大肆報導負面消息，市場的未來走勢總是看起來相當不妙，例如2019年8月的新聞報導：
1.道瓊狂殺800點！美債避險濃殖利率曲線倒掛(10年-2年)創07年以來首見
2.警鐘響起！美債殖利率暴跌，道瓊下滑近390點
3.美股黑色星期一降臨，美中接連出招 費半爆跌蘋果摔
或者回顧2018年12月的媒體報導：
1.美股大屠殺！一日行情後，道瓊大跌近800點
2.擔憂政府關門，道瓊大跌414點 創10年最糟一週
3.葛林斯潘：美股牛市已結束，籲投資者「盡速尋求保護」
標普 500 指數恐繳出 1931 年以來最糟糕的 12 月表現
見血才是頭條
看看上一段落的新聞標題字眼，大屠殺、狂殺、警鐘、暴跌、首見、盡速尋求保護、最糟糕表現、最糟一周、又摔又跌的(像在打摔角似的)，您就知道見血才是頭條的意思了。
要如何扭轉直覺型偏誤呢？，我們該在心理預期，壞消息會被大肆報導，因為媒體想吸引觀眾的眼球注意力，接著投資人就容易被故事吸引，而忘記去分析接下來的報酬期望與風險比(機率分析)是否已開始對我們有利。(參考安納金演繹8.6、8.7)
關鍵不在於媒體所報導的內容，而是我們能否按照事前的投資計畫進行，而不被新聞漣漪內容所影響進而造成非理性的投資決策(追漲或殺低、All in或All out)。
你不比新聞差
腦神經科學研究證實，大腦的意志力就像肌肉一樣，過度使用是會造成彈性疲乏的，當你在枝微細節的新聞漣漪上消耗過多精力，你就無法專注在最重要的優質決策上。(例如投資策略、風險控管、資產配置、資產再平衡)
聚焦在短期結果是不明智的，因為這些結果完全在你的掌控之外，就好比新聞機構總會試圖解釋為何今天市場會上漲或下跌，但沒人知道背後真正的原因。
聚焦在短期只會無端增加你的活動量，而且總有幾次會讓你在大漲或大跌的行情下做出過度反應。
財經界教育家安納金說：
關注漣漪會讓你失去感受潮汐方向的能力！
最後，以德國股神科斯托蘭尼的智慧作為結尾
真正重要的證券交易知識，是那些當大家忘記所有東西時，所留下的細節。你不需要無所不知，只要在關鍵時刻指出正確的內在關係，並採取相對應的動作即可。
博客來書籍介紹：《非理性效應》
為什麼會看到廣告
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
本書副標題為「存在主義研究經典」，英文原作於1958年出版，作者為曾任紐約大學哲學系教授的威廉‧白瑞德（William Barrett, 1913-1992）。轉眼間，本書已出版64年，持續影響至今。對比沙特在〈存在主義是一種人道主義〉中將存在主義分為兩種，即1.有神論的存在主義、與2.
在心靈的深處，就像一個小宇宙，裡面充滿了無盡的慾望和無數的夢想。這些慾望像是一群野馬，經常衝動、難以馴服。但是，在這個混亂中，只有理性與智慧能解決，並帶來渴望平靜和理解的需求。
你有沒有過這種感覺，明明剛剛買的東西或投資，轉眼間就後悔了，心裡OS：「我到底是怎麼了？」其實呢，我們的大腦有些隱藏的小陷阱，會讓我們做出一些不那麼聰明的金融決策！不用擔心，我們一起來看看背後的原因，還有怎麼避免掉進這些陷阱吧！
非理性認知判斷和解讀是我們情緒消耗（無論是內耗或是被他人的情緒消耗）很常見的根本原因。主要是因為非理性認知判斷和解讀往往代表著與客觀事實差異很大，又因為它是來自於主觀經驗以及個人內在的資訊處理系統，因此當一個個體慣用非理性認知判斷和解讀時，就容易產生自我中心的偏執，與無法適度彈性調整的思維。
從心理學的角度閱讀_反智（The Irrational Ape）
心理學中最愛討論的議題就是人類到底是不是理性的，在某種情境下是，但是換了另一種脈絡就有不一樣的決策，這也讓我們的行為變得更多變、更難以預測。《反智》不僅探討理性與否，更重要的是省思為何很容易就受到訊息的刺激，及我們該如何做出篩選。
目前市場在炒新變異株命名Omicron，這就是我常常和大家說的，很多投資者很有趣，因為他們對於資訊判斷能力不好，所以常常會被一些新聞及媒體牽著走，他們常常會被短期發生的事件嚇到驚慌失措，我有印象的事象從台海危機，北韓射飛彈，川普當選，中美貿易戰，英國脫歐，covid-19爆發…等，每一個新聞、媒體都
晚上出去跑步，被公园的保安挡住，让扫健康码，扫完了又说要清场。于是折向另一边，往返12公里，路遇三四个人。就算没有疫情，公园的夜晚也不会有几个人，这一带住户本来不多，加之很多段落没有路灯。人少的地方，又是露天，本来不会有任何危险。然而，如今的防疫已经没有太多理性可言了。
對數尺度
這是一張美國道瓊指數從1896年到2016年的走勢圖。如果你不常看這些指數圖表，大叔可以先跟你提示一下，這張圖與你平時常看到的大盤走勢圖有一些不同，因為它的垂直軸刻度是使用"Log scale" 【對數尺度】。
【對數尺度】垂直軸刻度上的數值變化不是線性增加的，你可以看看垂直軸從最小30點
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
本書副標題為「存在主義研究經典」，英文原作於1958年出版，作者為曾任紐約大學哲學系教授的威廉‧白瑞德（William Barrett, 1913-1992）。轉眼間，本書已出版64年，持續影響至今。對比沙特在〈存在主義是一種人道主義〉中將存在主義分為兩種，即1.有神論的存在主義、與2.
在心靈的深處，就像一個小宇宙，裡面充滿了無盡的慾望和無數的夢想。這些慾望像是一群野馬，經常衝動、難以馴服。但是，在這個混亂中，只有理性與智慧能解決，並帶來渴望平靜和理解的需求。
你有沒有過這種感覺，明明剛剛買的東西或投資，轉眼間就後悔了，心裡OS：「我到底是怎麼了？」其實呢，我們的大腦有些隱藏的小陷阱，會讓我們做出一些不那麼聰明的金融決策！不用擔心，我們一起來看看背後的原因，還有怎麼避免掉進這些陷阱吧！
非理性認知判斷和解讀是我們情緒消耗（無論是內耗或是被他人的情緒消耗）很常見的根本原因。主要是因為非理性認知判斷和解讀往往代表著與客觀事實差異很大，又因為它是來自於主觀經驗以及個人內在的資訊處理系統，因此當一個個體慣用非理性認知判斷和解讀時，就容易產生自我中心的偏執，與無法適度彈性調整的思維。
從心理學的角度閱讀_反智（The Irrational Ape）
心理學中最愛討論的議題就是人類到底是不是理性的，在某種情境下是，但是換了另一種脈絡就有不一樣的決策，這也讓我們的行為變得更多變、更難以預測。《反智》不僅探討理性與否，更重要的是省思為何很容易就受到訊息的刺激，及我們該如何做出篩選。
目前市場在炒新變異株命名Omicron，這就是我常常和大家說的，很多投資者很有趣，因為他們對於資訊判斷能力不好，所以常常會被一些新聞及媒體牽著走，他們常常會被短期發生的事件嚇到驚慌失措，我有印象的事象從台海危機，北韓射飛彈，川普當選，中美貿易戰，英國脫歐，covid-19爆發…等，每一個新聞、媒體都
晚上出去跑步，被公园的保安挡住，让扫健康码，扫完了又说要清场。于是折向另一边，往返12公里，路遇三四个人。就算没有疫情，公园的夜晚也不会有几个人，这一带住户本来不多，加之很多段落没有路灯。人少的地方，又是露天，本来不会有任何危险。然而，如今的防疫已经没有太多理性可言了。
對數尺度
這是一張美國道瓊指數從1896年到2016年的走勢圖。如果你不常看這些指數圖表，大叔可以先跟你提示一下，這張圖與你平時常看到的大盤走勢圖有一些不同，因為它的垂直軸刻度是使用"Log scale" 【對數尺度】。
【對數尺度】垂直軸刻度上的數值變化不是線性增加的，你可以看看垂直軸從最小30點