支出大於收入，並用債務融資，
這是我們長期以來一直在做的事，
這是容易的、令人愉快的，但不可持續的。
Spending more than one earns and financing it with debt, which we have been doing for a long time,
is easy, pleasurable, and not sustainable.
達里歐：法幣瀕臨崩潰的警告信號...
閱讀時間約 7 分鐘
投資理財內容聲明
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- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
Ray Dalio是我非常欣賞的投資大師，他在政治及經濟宏觀層面的思考、關於現今世界格局變化提出的論點，對我而言很受用；相較於另一位常被投資人稱頌的常勝軍，靠可樂和巧克力維持財富的那位（當然我是什麼咖...輪不到我來給大師點評，但馬斯克對巴老的看法，還是能複習一下滴 XD ＞＞馬斯克：我和巴菲特不同 有在打造東西）
變化中的世界秩序
首先推薦達里歐的 CHANGING WORLD ORDER 如果還沒有看過影片，務必趕緊去看，43分鐘絕對值得！字幕選中文開起來～在10:32的地方，還出現中華民國國號和國旗，都對耶！只是放著李宗仁的照片，或許，換成蔣介石比較恰當？
影片看不過癮的話，那當然是去買書來看啦！（OS：我是也還沒有看過書啦）
達里歐退休交棒之後，主動在社群媒體上要和youtuber們談話、鼓勵大家向他提問、他也接受不同YouTuber們（並非大咖大節目）的訪談，想與大眾做更多思想交流、擴散，這種奉獻精神也是我很敬佩的！他出了一些短視頻，很跟得上流行喔～來看最新一則：Doing THIS will help lift the entire global community
多麼正能量阿！
多麼正能量阿！
言歸正傳，回到總經面，最近的短視頻也發了【警告】：
The warning signs that a fiat currency is close to collapsing
金融系統的真正重擊，或許即將來到，而這不是危言聳聽...
The warning signs that a fiat currency is close to collapsing
金融系統的真正重擊，或許即將來到，而這不是危言聳聽...
一次又一次，時間證明，最清晰明確的指標，當法幣走向貶值、崩潰之時，就是當債務持有人開始出售債務，而央行必須印鈔、大規模地印鈔來買債...那是最重要的指標，我再重複一次：出售債務，以致嚴重的供需失衡，央行必須介入去購買那些沒人要買的大量債務，然後就出現貨幣貶值；這三件事一致齊行，就像典型的銀行擠兌，人們到銀行來卻沒有足夠的錢可供提領，所以只好印鈔來彌補差額。
"They have to make up the difference by the printing of money."
現在看到股市持續上漲（如果認為實體經濟似乎不怎地，而股票上漲不現實的話...）其實這只是很現實的在反應，某種程度的"惡性"通膨，法幣的購買力在喪失...鈔票在不停貶值，所以萬物皆漲！特別是好公司的股權，持有一家公司的股票，就是擁有生產力機器的一部分所有權，用我的資本，來支持公司的事業經營，永遠不要忘記買股票的本質本意，所以我股票抱很牢！！！散戶此次千萬不要再因央行、銀行體系和法幣的崩潰而恐慌，反而應該狂喜？ ※非投資建議※
主權債務危機
看短視頻還不夠清楚明白的話，就直接看達里歐爺爺的LinkedIn文章吧
我現在寫美國債務上限問題，似乎非常過時...兩黨協商已過，還有甚麼好關注的？但沉疴痼疾，並沒有真正解決。＂kick-the-can-down-the-road＂擊鼓傳花的老方法先用，就像過去已提高了78次的債務上限，最終仍將導致災難性的金融崩潰（a disastrous financial collapse）
不可持續的臨界點到了嗎？債務增加的速度快過收入成長，最終不可能同時達成「對債權人而言足夠高的利率以吸引他們持有債務」又不至於「高過債務人得以償還債務的利率水平」。
現在是否已面臨（美國政府）想要出售的債務數量，大過買家想要購債的量？此時央行就陷入兩難境地：要嘛是讓利率升高到足以平衡供需（利率夠高、價格便宜的債，才有買家），但這將造成沉重的利息負擔並衝擊經濟；要嘛是央行自己印鈔購債，但又將導致通膨升溫，並鼓勵債務持有人出售債務（你央行要買，那就都倒給你，像日本），進而使債務失衡加劇。
無論是哪樣，都是債務危機（debt crisis），就像銀行擠兌，但這次出售的是政府債券，被擠兌的是央行。達里歐寫到，如同他在書裡第3、4章所深入解釋的
所有的儲備貨幣和大債週期，就是這樣結束的。
that is how all reserve currencies and big debt cycles have ended.
that is how all reserve currencies and big debt cycles have ended.
達里歐的文章，我是先看到Youtube這位小哥的影片才去找出來的，這也是我有訂閱的頻道，如果嫌看原文字多，也是很推薦這位小哥影片，解釋得清晰明白！
再重複：不要買美債！不要買美債！不要買美債！（即使是資產大戶，我也心認為現在應該是降低美債持有比例的時刻，美債繼續貶值機率大過增值）美債的體量，原本就不是給散戶玩的（主要買家是他國政府、機構、養老金和保險公司）...如果講總經的到現在還在那邊講＂買債避險、買美元避險＂...還沒看出本次即將爆炸的核心，就是美債，就是主權債務危機！那些頻道真的不用看了
通膨壓不下來，就是貨幣貶值最直接證明。不要懷疑聯儲主席自己說的，不會降息！4%~5%以上的利率水平，非常有可能是未來（你我有生之年）的新常態。
＊可參考〈霍華馬克斯：最大的恐懼是害怕錯過，沒有人害怕賠錢〉有提到此種觀點。
通膨壓不下來，就是貨幣貶值最直接證明。不要懷疑聯儲主席自己說的，不會降息！4%~5%以上的利率水平，非常有可能是未來（你我有生之年）的新常態。
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美國的赤字預算只會一直無限輪迴，入不敷出的財務結構短期內無法改善，只能不停的發債，然後靠自己央行買債，沒有外部買家了...葉奶奶出訪的真正目的該是求西台灣多買點美債...
最後，達里歐給的解法仍是回到，提高生產力（productivity），這是恢復健康的財務狀態，而不必降低生活水平的最必要因素；改善生產力，是實現收入大於支出唯一途徑；把餅做大，提高生產力並分配其利益，才是使大多數人受益的方式。我個人非常同意，這也才是資本主義的真諦！回顧我自己在方格子發表的第二篇文章〈《資本的世界史》資本主義，不是印鈔主義！〉
資本並不等同於貨幣或金錢。貨幣的出現由來已久...資本的歷史則相當新。西元1760年左右，英國西北部的紡織業工廠主想到將紡織機與紡織廠加以機械化，從而開啟了現代資本主義的新紀元。
有史以來，技術首度取代人類的勞動力，而財富也應運而生。... 資本主義中的「資本」指的並不是貨幣、金錢，而是高效率的生產過程及技術上的進步。
不要再汙名化資本主義了，當然不是說它沒有缺點，但千萬別把央行們無限印鈔衍生的問題，人類金融史上最大的龐氏騙局，推給資本主義去背了...
謝謝各位看到這裡，如果覺得內容有些幫助，請不吝給個愛心！
以上為本人閱讀觀影之心得領悟、含個人觀點，如有疑義，請參照原書籍影片。若我的內容，能獲得你的共鳴，請不吝給予愛心及分享。
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「錢」是什麼？在追尋財富自由的道路上，必須先找到「自由」！
這僅是個人心得筆記留存處，希望對和我一樣，在重塑世界認知的朋友，有些幫助、獲得些共鳴！
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王多多的點評
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*這篇文章想讓你快速掌握三個要點
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這本書的原書名為「京大式 おもろい勉強法」，おもろい可說是面白い的関西弁，作者山極壽一，生於日本東京，進入京都大學就讀理學部並一路完成博士學位。擔任京都大學校長後，以獨特的人類學背景，展開了狂放思考學的田野實驗。
在京都求學與生活的那一年，著實給了我很多共感。
這是一本非常平易近人的書，這次我只想聊聊書本的第二部：表達賞識的最佳方法與時機
簡單說，就是『如何有效地撒糖』或表達賞識、肯定或感謝。在華人的世界裡，給予讚美是一件相當難為情的行為：一方面是我們太不習慣給予讚美； 二方面是我們骨子裡認定這種表現是應該的。所以，接下來就讓我們來練習如個有效撒糖吧!
這是一本我帶著去日本旅行的隨身書，途中總有許多不經意的等候片段，等待飛機的起降、前往滑雪的新幹線上、等待明天的睡前片刻……我能理解人生的4千個禮拜有多難得，時間無法兌現，時間是最稀缺也最無法擁有甚至掌握的資源。而，我們就是時間，我們如何運用與對待時間，定義了我們。
Smile, please
還記得橋水基金在 6 月底的時候，做空歐股的倉位達到一度高達 105 億美元，而在兩週前的 8/17，當時披露空倉的金額僅剩 8.45 億美元，等於是退出了大部分的空頭倉位，給人一種看好歐股會暫時反彈的印象。
所以依靠自己的判斷，是最腳踏實地的做法，大咖的做法可以參考，但並非絕對。
前陣子的生活有點週轉不過來，受到了身邊許多人的幫助，尤其是來自親戚們，因為他們的強力支援，讓我能夠度過這次的難關，我真的相當感謝呀，秉持著感恩的心!難關度過後就一直想找個時間去拜訪他們，但之前受人之恩，還是要表示一點意思才行，但對於禮物我實在是有些選擇障礙呀!
我打算送營養補品給他們，有在網路上爬文
可能包含敏感內容
今晚拜訪達禮安的客人，她過肩的長髮就如當天火紅豔麗的晚霞。兩人在撫摸彼此前所喝下的酒，就像那位夫人婚戒上頭的寶石，在忽明忽滅的燭光下發出令人沈醉的光芒。
達禮安的思緒回到十七年前的秋天。
他有時會想起當時裸著腳的女孩。
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