1分鐘的理財:蔡依林與一題國寫試題的投資思考——不能只看報酬率

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  結果我花了約一個小時才回家,福爾摩斯見到我,咕噥道:「華生,你好像給自己製造了一些麻煩!吃的東西,你是在貝克街的南邊或北邊買的?」
  「我到南邊去。那裡的麵包店一條麵包賣一便士,北邊卻要兩便士,貴得要命。同樣一條麵包,居然賣兩倍的價格。」
  「可是南邊的肉店價格比較貴,不是嗎?」
  「嗯,沒錯,不過火腿只貴四分之一,北邊賣十二便士,南邊賣十五便士。」
  「所以我們的午餐總支出是十六便士,但是如果你到北邊買,只要十四便士。這算盤打得可真奇怪,華生,你犯了一個錯誤。」
(節錄自112年學測國寫)
以上節錄自今年(112年)學測國寫試題第一大題的文章,考題第一小題,要求說明福爾摩斯認為華生犯了什麼「錯誤」?

華生的錯誤

  很明顯犯了「比例」上的錯誤!
  南邊麵包一條賣1便士,北邊麵包一條賣2便士,北邊價格是南邊的2倍。雖然南邊火腿要15便士,比北邊12便士還貴,不過僅貴個1/4倍。依照華生的邏輯(2>1/4),所以選擇到南邊購買麵包、火腿。
  不過,福爾摩斯不認同華生的看法。他認為倍數上雖然是2>1/4,但是總數卻不是如此。華生到南邊購買麵包+火腿花費是16便士(1+15=16),但到北邊買麵包+火腿卻只要14便士(2+12=14)。
  華生只考慮到倍數,沒有考量到總數。

報酬率的迷思

  我們很容易嘲笑故事裡頭的華生傻呼呼,卻沒有意識到自己投資時,其實就是華生!
  我們可以把「倍數」當作報酬率,「總數」當作本金(加上報酬)。
  如果你持有兩檔標的。其中一檔A,報酬率是100%(兩倍的上漲),另一檔B,報酬率只有25%(僅上漲1/4倍)。你覺得哪一檔賺比較多?答案是:不一定。
  如果A你只投資1元,即使報酬率是100%(兩倍的上漲),你的本金+報酬也才2元。但如果B投資12元,即使報酬率只有25%(1/4倍的漲幅),你的本金+報酬卻有15元。
  發現祕密了嗎?A就是故事中的麵包,B是故事中的火腿。換句話說,我們投資的重點其實不在報酬率的多寡。當然不是說報酬率高不好,而是在本金不夠大時,討論本金的意義不大。
  我們可以歸納出一條投資的真理:
本大利小,利不小
本小利大,利不大
本金夠大時,即使報酬率不高,增長的幅度也會很嚇人。同理,當本金小時,即使報酬率再高,可能作用也不大,資產增值幅度有限。例如甲有1000萬,即使放在只有1%報酬率的投資工具上,還是有10萬的獲利。相反的,乙只有1萬,即使找到300%超高報酬率的理財工具,也只能有3萬的微薄獲利,與10萬相較,可謂天差地遠。
  底下是有關蔡依林選擇定存的理財報導:
  出道超過20年的蔡依林,曾到世界各地演出,日積月累所賺進的錢絕對是無法想像的,但賺多賺少並不是個絕對,最重要的還是「懂不懂得守住財、會不會妥善利用每一塊錢」。自認對理財投資不是那麼專精的蔡依林,最有自信也最有安全感的理財方式就是「定存」,雖然利率相較基金、股票來的不高,但卻是最實在也最踏實的,而且看著帳戶的金額越來越多,也是相當有成就感的一件事。(2023年1月11日 週三 上午8:00 YAHOO新聞)
有網友留言說蔡依林光靠本金就不愁吃穿,這是事實。但有網友提出,定存利率太低,報酬率太差,不適合做為投資工具,我就不認同了。如果今天是市井小民的受薪階級,確實應當找定存以外的投資方式,但對蔡依林來說,她大可不必冒這個險(想想1%與300%報酬率所具備的投資風險,應該用腳毛思考都知道不同吧),本金夠大,即使報酬率再差,還是將我們遠遠甩在身後。

投資的啟示

  因此,我們可以得到以下幾個投資啟示:
  1. 本金比報酬率重要!
  2. 定存不一定不好,端看適不適合自己的財務狀況。
  3. 不要被股市老師的高報酬率給騙了。股市常見曬出對帳單、截圖,證明自己很會操盤。不過就如同我說的,老師們可能分散在多個標的(反正本金不高),只要找幾隻報酬率超高的,秀給你看就好。不要傻傻上鉤!
  4. 分散投資或資產配置時,如果配置的比例不高,換言之本金下得不夠重,即使報酬率再豐厚,都是屁!根本不會有作用,賺不了多少錢!
各位,你們是華生,還是福爾摩斯呢?
 
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國文課大家都上過,國文課本大家都讀過,但你真的有讀懂嗎?或者說你讀的到底是作者要告訴你的資訊?還是編者要你知道的訊息?又或者是國文老師要教你的東西?大家常說求學時最廢的科目就是國文了?真的是如此嗎?這此你可以找到對課文不同的詮釋以及生活上的應用。
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