嘉晶電子與漢磊科技於2025年9月17日舉行聯合法說會，公布2025年上半年營收18.5億元，YoY衰退11%，化合物半導體磊晶衰退嚴重（GaN -21%、SiC -64%）。儘管面臨庫存調整與大陸市場內捲壓力，公司對8吋矽磊晶及化合物半導體應用（如AI、電動車）持樂觀態度，預計下半年及2026年將有雙位數成長。
會議摘要
一、開場與人員介紹
法說會由嘉晶電子與漢磊科技聯合舉辦，嘉晶董事長徐建華先生致詞，介紹新任嘉晶總經理溫錦祥先生，並由溫總經理與漢磊總經理劉燦文先生進行營運報告。徐董事長提到，溫總經理於2025年上半年加入嘉晶，此次為其首次參與法說會，隨後由溫總經理針對嘉晶的財務與營運狀況進行詳細說明。
二、嘉晶電子財務與營運概況
1. 財務表現
溫總經理報告，2025年上半年嘉晶電子合併營收為新台幣18億5166萬元，較去年同期衰退11%。營業毛利為1億473萬，毛利率6%，營業損益為負3928萬元，稅前損益負4971萬元，本期損益負3980萬元，每股盈餘（EPS）為負0.14元。
資產負債方面，截至2025年6月30日，流動資產37億3075萬元（佔55%），非流動資產30億7298萬元（佔45%），總資產68億1049萬元。負債總計19億2914萬元，其中流動負債10億3807萬元，非流動負債9億2407萬元。權益總計48億7313萬元，每股淨值16.89元。
2. 營運概況
- 營收結構：上半年矽磊晶營收YoY衰退2%，但自第二季起需求緩慢回升；化合物半導體磊晶則大幅衰退49%，其中GaN磊晶衰退21%，SiC磊晶衰退64%。衰退主因包括地緣政治影響客戶下單保守，以及大陸市場內捲導致價格與出貨量雙重壓力。
- 產品應用：矽磊晶中，電源管理IC（PMIC）需求持續成長，MOSFET與IGBT需求於上半年較弱但近期回溫，FRD與SBD則因價格競爭而表現保守。
- 區域分布：台灣市場營收逐步回升，日本市場因SiC產品受大陸價格競爭影響而衰退，歐美市場則因AI伺服器需求拉動而有所成長。
三、漢磊科技營運概況
1. 財務表現
漢磊科技總經理劉燦文先生報告，2025年上半年合併營收26億6242萬元，毛利虧損1億3000萬元，損益虧損4億6000萬元，EPS負1.02元。資產總計133億8755萬元，負債總計42億3375萬元（負債比32%），權益總計91億5379萬元，每股淨值18.58元。
2. 營運概況
- 營收與毛利：元件晶圓代工事業（不含嘉晶）營收9億9000萬元，YoY衰退6.8%，毛利率負24.5%，主因產業衰退與折舊費用增加。
- 應用面分析：工業用佔比42%，綠能6%，車用從28%降至22%，消費性產品（PC相關）回溫至30%。
- 技術平台：化合物半導體（SiC與GaN）佔比從49%降至41%，SiC受太陽能與電動車需求疲弱及價格下降影響，客戶採零庫存策略；GaN則在AI伺服器與人型機器人應用上成長11%；TPS（消費性電子）佔比從11%升至25%，顯示回溫趨勢。
