五月銷售額月增3%，年增108% 詳情： • 五月單月銷售額達新台幣182.8億元（月增3%/年增108%），再創歷史新高，我們認為這主要受惠於AI加速器模組及網路交換器訂單的強勁需求。 • 季度至今已達成我們對第二季營收預估新台幣4,996.3億元（季增17%/年增105%）的72%，以及市場共識預估新台幣4,884.1億元（季增14%/年增100%）的74%。 我們的觀點： • 第二季營收似乎超出市場預期。 • 對於2025年，我們維持看法，認為智邦應能受惠於AI加速器模組的顯著增長、800G交換器規格升級，以及另一家超大規模客戶的更多合作。 • 我們對該公司保持樂觀，反映其領先的網路技術、良好的客戶關係，以及系統設計與測試能力。 • 我們維持「優於大盤」評級及新台幣850元的目標價。我們的目標價為2025年每股盈餘預估的25倍，我們認為這合理，因我們預期2024-27年的營業利益年複合成長率為35%。
