作者:陳華夫
雖然,非農員工就業及失業率(6.1%)數據均不佳,但美股卻全面走高,道瓊指數上升0.66%,標普500上升0.74%,及那是達克上升0.8%。(見
非農數據太可怕 股市為何照漲不誤?專家這樣解讀)雖然,新冠疫苗接種順利,確診人數從高峰的每日三十幾萬,已大幅的降到53,224人/日,所以一般都看好經濟復甦,但就業數據如此之糟,美股卻逆勢上漲,是否意味著股市泡沫危機的警訊?現在分析如下:
1)貨幣寬鬆,財政刺激,造成股債市過熱上漲:
據英國《金融時報》2021/5/8日的報導,美國第一季經濟增長6.4%,這是因為拜登總統1.9兆美元的巨額紓困計畫,而就業數人數26.6萬,遠不如預期的100萬名,間接證實了美聯儲長久以來所擔憂的美國經濟並未復甦,而過度的貨幣寬鬆的印鈔,及財政刺激會造成股債市過熱、美元升值、及通貨膨脹,而不敢加息縮表。(見拙文
美10年期國債殖利率及美元指數雙雙上升的影響─美中經濟(35),及華爾街日報的
經濟若超預期可能給美聯儲加息時機出難題)
並且,極度寬鬆的美元流竄
大宗商品市場,英國《金融時報》2021/5/11日報導,亞洲市場鐵礦石價格上漲逾10%(見
鐵礦石價格單日上漲10%),而中國鍊鋼的鐵礦石主要依賴澳洲進口,當鐵礦石上漲,中國輸往美國的鋼材勢必也要上漲,在美國大舉搞基建之際,勢必加大輸入型通貨膨脹的風險,美聯儲將面臨更大的加息的壓力。
就業數據遠不如預期衝擊下,美元指數2021/5/10日跌至近三年的低點90.3。
據媒體2021/6/3日的報導,人民幣兌美元匯率自2020/5月以來升值近12%,創近3年新高,人民幣兌美元中間價6/2日貶值201個基點,報6.3773,結束六連升,但中間價、離岸、在岸都升破6.4關口。儘管中國央行上周提高外匯存款準備金率來遏制本幣漲勢,但人民幣卻繼續上漲,人行的干預只減慢升值速度,未來美元指數的走勢是決定人民幣的主因。(見
人民幣1年強升12% 市場投機蠢動,及
陶冬:人民幣兌美元匯率升值趨勢確定)
結論:
貨幣寬鬆,財政刺激,造成股債市過熱上漲,加上韭菜散戶互相揪團,參與先拉後砸的炒作股價,GameStop(遊戲驛站)的金融起義後,未來美股市泡沫的破裂將更瘋狂慘烈。美、台股市近日大跌,已是山雨欲來風滿樓。