【M31｜6643】円星科技最近幾年研發費用相當巨大，錢都花在哪了？

M31近五年內的研發費用呈現陡升的走勢，擴編研發部門人力，帶來顯著的費用增長。

_{撰文｜財報分析研究室}

從過去五年M31的個體財報（不包含子公司），研發部門的用人費用已經接近翻倍，接近新台幣6億元。

以M31資本額3～4億新台幣的規模，可以說是砸錢搞研發，衝刺自有技術！

• 2020年研發用人費用：TWD 2.91億
• 2021年研發用人費用：TWD 3.53億
• 2022年研發用人費用：TWD 5.14億
• 2023年研發用人費用：TWD 5.91億
• 2024年研發用人費用：TWD 5.56億

M31研發部門：用人費用和EDA費用趨勢

M31研發軟體使用費也是貴得驚人

EDA Tool費用從2020年的5千多萬，在2024年這個數字已經突破3億新台幣！M31研發費用增幅最大的其實不是研發部門用人費用，而是EDA的軟體使用費。

M31研發部門：用人費用+EDA費用

• 2020年EDA Tool費用：TWD 0.55億
• 2021年EDA Tool費用：TWD 0.79億
• 2022年EDA Tool費用：TWD 1.74億
• 2023年EDA Tool費用：TWD 2.03億
• 2024年EDA Tool費用：TWD 3.01億

M31最近五年的研發推進項目

2024年M31的矽智財研發已經正式進入極先進製程的2奈米，因此也推升了EDA的使用費。

• 2020年基礎元件矽智財(IP)進到7nm
• 2021年基礎元件矽智財(IP)推進至5nm
• 2022年提供IP整合服務，佈建完整的車用矽智財平台（Automotive IP platform）
• 2023年IP整合服務，發展5nm/7nm實作平台，以因應先進製程的實作與整合需求
• 2024年持續開發7nm以下先進製程高速介面矽智財，並朝向2/3nm極先進製程推進。持續發展3nm Memory Compiler的開發，以因應高效能運算IC的需求。緊跟晶圓廠製程腳步，投入7nm以下先進製程ONFI I/O研發，並構建完整的I/O+PHY解決方案。

M31近五年的研發投入確實相當驚人，從研發人力成本與EDA軟體使用費兩個面向來看，都是大幅成長的趨勢，顯示其積極投入技術研發，特別是極先進製程IP的開發。

研發人力成本趨勢

M31的研發用人費用在2020至2024年間幾乎翻倍，從2.91億新台幣增至5.56億，即使2024年的數字略低於2023 年，但整體仍是顯著增長。這也說明：

1. 擴編研發團隊：近年來 M31可能大量招募工程師，支撐其先進製程的開發需求。
2. 高薪搶才：在矽智財（IP）領域，特別是5nm以下的先進製程，專業工程師薪資水準較高，成本自然隨之攀升

EDA 軟體使用費用爆發性成長

相較於研發人力成本，M31的EDA工具（電子設計自動化工具）費用從2020年的0.55億暴增至 2024年的3.01億，成長超過5倍，反映：

1. 先進製程對EDA依賴度提高：隨著M31進入 2nm/3nm 極先進製程，EDA軟體的授權費、模擬與驗證成本都大幅提升。
2. 矽智財IP的高複雜度：IP設計進入7nm以下後，驗證與佈局的難度上升，EDA需求同步增加。
3. EDA軟體價格上漲：近年來EDA供應商（如 Synopsys、Cadence）已提高軟體授權費，對於高度仰賴EDA工具的M31來說，這部分開支成為研發費用成長的主要驅動力。

M31的技術發展方向

M31過去五年來的研發重點，從7nm基礎IP持續推進至2nm極先進製程，且逐步擴展至車用與高效能運算（HPC）市場：

• 2020-2021：推進7nm、5nm的基礎IP開發。
• 2022-2023：進入IP整合服務，建立車用矽智財平台，並發展5nm/7nm的IP實作平台，提供更多應用可能性。
• 2024：開發3nm記憶體編譯器（Memory Compiler）、ONFI I/O，並強化PHY方案，顯示M31正朝向HPC及AI領域佈局。

結論：M31砸錢衝IP，技術佈局全面進階

M31近年的研發費用暴增，特別是EDA工具費用的成長遠超人力成本，顯示其技術推進的決心。

隨著2nm/3nm逐步推進，M31若能成功搶占市場，未來的矽智財授權收入成長空間值得關注。

然而高額研發支出也意味著短期獲利壓力，是否能透過技術授權回收成本，將是投資人未來關注的關鍵。

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