三星拆分代工業務傳聞再起：與台積電之爭，不只是技術之戰

在晶圓代工的國際戰場上，三星（Samsung）似乎終於準備下定決心，做出一項具有結構性與策略性的大動作：拆分其晶圓代工業務（Samsung Foundry）。

這不僅可能為多年虧損的部門帶來喘息空間，更可能是為了撕下長年籠罩的「利益衝突」標籤，向台積電發出真正的挑戰。

三星的「利益衝突詛咒」

過去數年，三星半導體部門的一體化策略（整合設計 System LSI 與代工 Foundry）本是其追趕台積電的武器，卻也成了原罪。對高通、輝達甚至蘋果等設計導向的晶片大廠而言，將代工訂單交給一間「同時設計晶片的代工廠」充滿風險。

Goldie 視角指出：

「這就像把自家配方交給可能會抄襲你食譜的中央廚房，除非你願意冒著『技術被偷』的風險，否則再先進的廚具，也不會吸引主廚來下單。」

虧損壓力迫出重整契機

2024年以來，三星晶圓代工部門虧損壓力持續放大。雖然3奈米製程已上路，並喊出2奈米量產在即，但良率問題與客戶信任赤字，讓這項投資回報顯得遙遙無期。

市場猜測一旦拆分獨立運作，甚至在美國那斯達克上市，將可望解套兩大問題：

1. 資本籌措困難：透過資本市場獨立募資，加速先進製程擴張
2. 客戶信任重建：從母公司切割後，減少對設計單位洩密的疑慮

組織重整，System LSI 也將被清算？

更值得注意的是，《BusinessKorea》透露三星內部針對 System LSI 的全面診斷已進入尾聲，預計將對其未來做出關鍵決策。這被視為整個半導體事業部（DS）大重組的先聲。

這讓人聯想到英特爾先前也考慮拆分晶圓代工，但在新任執行長陳立武上任後，決定保留整合架構。三星會走不同路線嗎？

Goldie 再次警示：

「如果不正面處理結構性問題，再多的先進製程也只是空中樓閣。要和台積電爭天下，三星得先處理自己內部的『雙重人格』。」

拆或不拆，這不是單純的財務決策

拆分晶圓代工，不只是財報操作，也不只是投資手段，而是一場信任與未來的押注。對三星而言，這可能是逼不得已的戰略選擇。但對整個晶圓代工產業而言，則可能帶來遊戲規則的重新洗牌。

Goldie 結語觀點：

「這不只是一場技術力比拼，更是一場組織誠信的公開考驗。對台積電來說，對手若真的換上獨立戰袍，才是真正的進場搏鬥開始。」