經文：
王弼本：
寵辱若驚，貴大患若身。何謂寵辱若驚？寵，為下得之若驚，失之若驚，是謂寵辱若驚。何謂貴大患若身？吾所以有大患者，為吾有身；及吾無身，吾有何患？故貴以身為天下，若可寄天下；愛以身為天下，若可託天下。帛書（校）：
寵辱若驚，貴大梡若身。何謂寵辱若驚？寵之為下也。得之若驚，失之若驚，是謂寵辱若驚。何謂貴大梡若身？吾所以有大梡者，為吾有身也，及吾無身，有何梡？故貴為身於為天下，若可以託天下矣；愛以身為天下，女可以寄天下矣。
楚簡（校）：
人寵辱若驚，貴大患若身。何謂寵辱？寵為下也。得之若驚，失之若驚，是謂寵辱若驚。何謂貴大患若身？吾所以有大患者，為吾有身。及吾無身，或何患？故貴為身於為天下，若可以庀天下矣；愛以身為天下，若可以寄天下矣。
寵辱若驚，貴大患若身。
兩若字，可解為有；後若字另解：河上公注：至也。
貴，重視；河上公注：畏也。
驚，是突然的心理變化，如同打破寧靜的一聲驚雷。
人受「寵」或「辱」，內心都會起波瀾，應重視大患存在於「身」。身心為一體，「身」是代表著「我」的個體，它承擔著所有無形的東西，產生心理活動，所以心的變化來自於身的承載。身的物理意義是身體，而其另有承載「意識」（無形的磁場）的涵義。那些無形的磁場存於身，導致身心受影響，可能因而產生大患。
何謂寵辱？寵為下也。得之若驚，失之若驚，是謂寵辱若驚。
這裡有幾種不同版本，有些為「何謂寵辱若驚」，有些為「何謂寵辱」，後句所接又可分為：
「寵為下」（楚簡、帛書、王弼、傅奕）
「辱為下」（河上公、景龍）
「寵為上，辱為下」（景福、李道純、陳景元、寇才質、潘靜觀）
王弼本「寵，為下」與帛書「寵之為下」有強調解釋「寵」的意思。亦有不同版本的王弼本寫為「寵為下」。
「辱為下」，河上公注：辱為下賤，僅解釋「辱」，後世傳本多補為「寵為上，辱為下」，致使文句與意涵更為工整。
於此大致可分為兩種涵義：
「寵為下」：「身」是處於卑下的狀態接收「寵辱」，或，在認為所接收的是「寵辱」之時，「身」變成是卑下的。
「寵為上，辱為下」：寵是榮寵，是捧人，辱是屈辱，是賤人。人迷於榮寵，又惶恐得之，所以得到與失去都會驚恐。
當解釋為榮寵屈辱的得失，會趨向於描述人心的期望與擔憂，藉以規範並呼籲人應該放下榮辱，方能擴大心與格局。如此則偏於禮教。
然若加入「身」的概念，則可窺探身與心的變化，更深層地體會「驚」，寵辱加諸於身，使心「驚」，這個過程，可以分割，當「感覺」敏銳，可看清寵辱背後的真相，能理解自己起波瀾的原因，才能真正跳脫寵辱。
舉例來說，我們得到讚跟倒讚，便能感受到寵跟辱，在看到讚與倒讚的瞬間，我們的「身」承接了對象所發射出來的東西，這種東西是無形的，或可稱為磁場的一種，從接收到反應，是屬於心的變化，而心因為外來的磁場而有所變化，身心便處於低下、被動，被牽著走，所以說「寵為下」。
何謂貴大患若身？吾所以有大患者，為吾有身；及吾無身，有何患？
大患來自於「有身」，「無身」則無患。
「身」是意識、磁場的載體，不僅承載寵辱，更包含所有與自身相關的無形之物，如過去的記憶、對未來的想像等。然而，「有身」會自動區隔個人與外界，理所當然地以為自身感受與外界有關，然後因感受亂心，而大患始於心亂。
「無身」並非祛除自身感受，而是無分內外，「身」依然承載，卻不起波瀾，寵辱還在，但不認為是寵辱，因為了解所接收為何物及其淵藪，使此「身」不低下，平心看待，不受牽引。
故貴為身於為天下，若可以託天下矣；愛以身為天下，若可以寄天下矣。
貴：重視。愛：珍視。
「為天下」有兩種涵義，一是四聲為，一身為服務於天下，為天下付出心力，所以天下可以託付之；二是二聲為，不分彼此，身即為天下，將自身融於天下。為天下服務屬於做人處世的人生道理，融於天下則符合「無身」的意涵。
當重視、珍視「身」即為天下的道理，便可以將「身」寄託於天下。「身」是存在的，「無身」並非拋棄自身，而是因為融於物致使自身不受磁場影響，所以「無身」其實是和天下融為一體。「有身」是區隔，「無身」是融合，體悟「無身」才能共存、共享。
從體會寵辱的顯現到融於天下，即是從了解自身到感知「道」的過程。
