摘要
Auras Technology Co Ltd.（Auras）2025 年 6 月營收表現不佳，低於預期，主要原因為其GB200伺服器機架液冷產品的關鍵材料（特別是QD）短缺，這似乎是公司特有而非產業普遍問題。儘管第二季營收達到公司財測的低標，但仍低於分析師預期，且台幣兌美元升值預計會對毛利率產生負面影響。此外，第三季度的GB200和GB300液冷產品模型轉型可能為公司營收帶來不確定性，需待GB300專案出貨量增加後方能更清楚評估其未來貢獻。
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外資大摩MS看3324雙鴻，2025 年 6 月營收表現不佳，低於預期
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2025/07/09
2Q25 營收超出預期，推升展望；2H25 成長持續 2Q25 營收受惠於 GB200 伺服器機櫃冷卻板模組出貨量增加，超出預期。預計 2H25 營收將進一步成長，主要來自於各種液冷零組件專案的勝利以及市場普遍上調的獲利預期。我們重申「優於大盤」評級，並將目標價調升至新台幣 880 元。主要觀點
2025/07/09
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2025/07/09
本日外電整理
「投資必須是理性的，如果你不能理解它，就不要投資它。」— 華倫·巴菲特
外電內容重點：
Trainium2/2.5 晶片生產與出貨：
初期PCB良率問題導致晶片消耗增加。
預計下半年良率提升，問題收斂。
2H24-1H26 Trainium2/2.5 預計總出貨量為 1.9
2025/07/09
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2025/07/08
六月銷售額月比持平，年增22%
細節：
• 六月銷售額為新台幣5,201百萬元（月比持平/年增22%；以美元計價月比增長2%），其中HPC（高效能運算）營收月比增長，其餘大致月比持平。
• 2025年第二季營收達到新台幣16,630百萬元（季比增長2%/年增27%；以美元計價季比增
2025/07/08
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單身的人有些會養寵物，而我養植物。畢竟寵物離世會傷心，植物沒養好再接再厲就好了~（笑）
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身為一個典型的社畜，上班時間被會議、進度、KPI 塞得滿滿，下班後只想要找一個能夠安靜喘口氣的小角落。對我來說，畫畫就是那個屬於自己的小樹洞。無論是胡亂塗鴉，還是慢慢描繪喜歡的插畫人物，那個專注在筆觸和色彩的過程，就像在幫心靈按摩一樣，讓緊繃的神經慢慢鬆開。
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本專欄將提供給您最新的市場資訊、產業研究、交易心法、潛力股介紹，以上內容並非個股分析，還請各位依據自身狀況作出交易決策。歡迎訂閱支持我，獲得相關內容，也祝您的投資之路順遂！
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半導體設備大廠ASML昨日公布財報，營收持續下滑，股價也受到影響盤中一度下跌超過6%，盡管對未來的看法樂觀，但都植基在台積電美國設廠需求，部分研調機構則認為美國總統大選結果將左右半導體法案的方向，不容過度樂觀.....
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摘要重點
1.中國產能持續滿載，台灣產能利用率將逐步回升，看好新高階製程加入將帶動營運表現。
2.美系客戶加大對台灣特化的採購量有利上品，然台系客戶在美國建廠持續延宕。
3.歐洲市場因當地化學品供應鏈較弱，上品的產品有較大機會。
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筆記-24.03.10-阿信老師直播
*營收不再破底，股價就不容易再破底，例如自行車，自行車的庫存去化差不多，產能利用率在24Q2復甦，
AI PC下半年出量，24Q2季底的時候可以關注。
*矽晶圓，客戶庫存情況改善，第一季營運谷底、第二季業績持平、下半年表現優於上半年。
--環球晶，庫存要
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